电子材料行业深度报告：从3M等巨头看我国功能材料行业发展机遇(21)

Ab（Abrasives）与 Ad（Adhesives）核心技术结合，防水砂纸成功诞生。1921 年，奥 基以现有砂纸为基础，将磨料与胶粘剂核心技术结合，研发推出了 Wetordry 防水砂纸 （即 Wet or dry，译为干湿两用）——世界上第一款具有防水涂层的砂纸，并获得了专利。
Wetordry 防水砂纸采用防水纸质背衬，使用粘合剂将颗粒和背衬结合在一起，既满足了 砂纸的研磨需求，又利用背衬防水的特点，通过使用水或润滑油冲洗工件和磨料表面的 灰尘，解决普通砂纸加工时产生大量灰尘、堵塞磨料点等问题。
Wetordry 防水砂纸的成功彻底改变了砂纸行业，至今仍以研磨能力持久、有效保护使用 者健康、营造良好研磨环境而闻名，给 3M 带来大量利润的同时也提高了公司知名度， 为公司早期发展做出贡献。
4.3.2. 基材 胶粘剂=胶带
1） 压敏胶带行业市占第一，品牌形象深入人心
压敏胶带是粘合剂和背衬基材的组合，用于物体粘接。3M 拥有几乎所有应用领域的压敏 胶带产品组合，包括家居日用、汽车、电子电气、医疗保健等。根据 Amazon 数据显示， 压敏胶带产品销量前三名均为 3M 旗下思高牌（Scotch）胶带，品牌形象深入人心。
2015 年 3M 压敏胶带市占远超其他胶带巨头，胶带产品向高附加值优化。
（1）Afera 数 据显示，2015 年 3M 压敏胶带占市场份额达 10.0%，远高于日东电工、德莎、琳得科等知 名胶带巨头。
（2）根据年报披露，2018 至 2020 年期间，3M 工业胶带业务营收分别为 28.41 亿美元、26.89 亿美元、25.62 亿美元，呈现负增长，系公司优化产品结构，舍弃低 毛利的低端胶带业务造成。

2） 基材、胶粘剂多核心技术结合驱动胶带产品组合持续向高附加值推进
业务史长达九十余年，向高附加值胶带产品发展。3M 的胶带业务可追溯至 1925 年 Richard Drew 发明的思高遮蔽胶带（美纹纸胶带），该业务至今已保持九十余年。在此期 间，3M 通过结合不断更新的粘合剂技术和基底材料，先后研发出泡棉胶带金属箔胶带、 医疗胶带、特种胶带等，持续推出高附加值的高端胶带产品，进入汽车、电力电子、建筑等多行业。