孤勇者张裕！（深度好文）(3)

从产销量来看，去年年底张裕葡萄酒的库存为1.7万吨，同比增长了3.63%。该数据仅是张裕在年报中披露的数据，因此涨价对于经销商库存的影响并没有体现出来。如果后续终端市场出现波动，那么库存高企的经销商有可能会对张裕的销售表现带来影响。
事实也接近如此。根据今年一季度的财务报告，张裕A实现营收8.11亿，同比下降28.34%；实现归母净利润1.59亿，同比下降42.57%。根据招商证券的研报评论，张裕一季度营收、利润的下降的原因主要就是去年四季度集中备货，但库存消化较慢。
放眼整个葡萄酒行业的来看，复苏进程更为乏力。
根据中国酒业协会发布的数据，2023年中国葡萄酒全行业累计完成销售收入90.93亿元，累计实现利润总额2.24亿元。也就意味着，从收入来看，张裕一家就以去年全年43.85亿元的营收占据了半壁江山；从利润端来看，刨去张裕去年全年7.47亿元的利润总额，对应中国剩下103家规上葡萄酒企业，平均每家厂商在去年亏了约500万。
大家都希望有朝一日能看到中国葡萄酒厂商占领天下，只不过这一天的到来，还需时日。

到底发生了什么？
国内葡萄酒市场备受打击。
虽然如今葡萄酒行业整体较为萎靡，不过在几十年前，中国葡萄酒产业也经历过一阵高速发展时期。
上个世纪八十年代，中国曾经掀起一股“干红热”浪潮，中国人民的口味在当时逐渐从甜型酒、半汁酒转向为全汁、干型酒，消费者品味的转变也为日后葡萄酒大力普及拓宽市场。
进入21世纪，中国葡萄酒产业迎来高速发展时期，2000~2010年前中国葡萄酒年产量的增速能够达到17%，也成就了张裕、王朝、长城、威龙等众多知名葡萄酒厂商。
根据民生证券数据，2002年-2012年，中国人均红酒消费量由0.25升大幅攀升至1.31升。在此背景下，张裕于2000年抢先茅台一步上市，上市当年就创下了营收8.74亿、归母净利润1.27亿的成绩，分别同比增长38.69%、51.67%。