「首席观察」2024年风向(3)

会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。完善新型举国体制，实施制造业重点产业链高质量发展行动，加强质量支撑和标准引领，提升产业链供应链韧性和安全水平。要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级。加强应用基础研究和前沿研究，强化企业科技创新主体地位。鼓励发展创业投资、股权投资。
什么是新质生产力？中央财办有关负责同志表示，新质生产力是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力，它以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变为基本内涵，以全要素生产率提升为核心标志。
而新质生产力的有效转化需要全方位加强科技创新、推动产业升级、建设数字经济、培育新兴产业，以及鼓励创新创业等，形成聚合效应。
同时，中央经济工作会议要求，织密扎牢社会保障网，健全分层分类的社会救助体系。加快完善生育支持政策体系，发展银发经济，推动人口高质量发展。
三
那么，当下的微观经济、市场走势如何？
经济数据有喜有忧，A股市场在预期与现实的较量中持续震荡。全球市场上，美联储放“鸽”后，市场一片欢腾。有分析认为，美国经济软着陆成为当前华尔街最为拥挤的交易，但其或是一厢情愿，因过去三年来投资者的预期，后来均被打脸。
央行发布的金融数据显示，2023年11月新增人民币贷款1.09万亿元，去年同期新增1.21万亿元；新增社会融资规模2.45万亿元，去年同期新增1.98万亿元。
国盛证券首席经济学家熊园分析，11月信贷增长低于预期，社会融资规模增长基本符合预期。结构上，居民短贷和按揭贷明显低于季节性，企业短贷及票据冲量特征延续，狭义货币增速也降至历史低位，再结合11月物价、PMI（制造业采购经理指数）、中观等指标，均指向当前经济修复基础尚不牢固，本质还是需求不足、信心不足、内生动能不强。
熊园认为，2024年政策总基调将会是偏扩张、偏刺激，具体到货币端，宽松还是大方向，短期降准降息的可能性大大提升（最快12月）。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌预测，2024年中国财政赤字或维持在3.8%，中国央行降息10个基点，降准75个基点。