数字家装品牌龙头，东易日盛：万亿红海市场，数字化为破局关键(13)

3.4. 全流程运营：星耀 SaaS 平台实现各系统一体化管理
公司在核心数字化系统基础上，搭建星耀 SaaS 平台，贯穿数装全流程并集各数字化系统为一体，通过打通营销、设计、供应链、木作生产、财务等线上平台整合内外部资源，统一基础数据源，减少沟通壁垒，同时提供在线签约、方案确认、收款、验收、施工管控、售后服务等全流程的数字化管理，当前已覆盖所有数装业务店面。
推动经营“量质齐升”，开启高质量发展新篇章。
从内部赋能看，我们认为数字化有望助力公司快速突破规模瓶颈、提高整体盈利质量，实现“量质齐升”，其中：“提量”体现为全流程标准化后管理半径提升带来的整体规模扩张；“提质”体现为数字化降本增效带来的毛利率及净利率提高。叠加 C 端品牌效应积累，公司市占率有望加速上行，推动整体经营迈入高质量发展新阶段。

4. 盈利预测、估值与总结

营收增速：
2022 年受疫情反复影响，居民消费意愿下滑，且多地封控造成公司在手项目进度滞后，预计全年收入将同比下滑约 41%。
2023 年受益地产政策纠偏、疫后消费复苏，预计下游需求将有所恢复，有望带动公司营收企稳回升，预计全年家装/精工装业务均同增 45%/50%（精工装受渗透率提升影响增速较快），公装维持 20%稳健增速假设，综合计算得 2023 年营收增速为 40%。
中长期看：近年来大量亏损装饰企业出清，市场竞争格局优化有望趋于优化，公司作为家装优质龙头，数字化转型已全面落地，市占率有望持续提升，增速有望显著高于行业整体。