数字家装品牌龙头，东易日盛：万亿红海市场，数字化为破局关键(15)

当前股价对应 PE 分别为-4/19/13 倍。我们选取索菲亚、萤石网络、海鸥住工三大数字化家居企业作为可比公司，2023 年可比公司 PE 均值为 22 倍。
目前公司为业内少数具备全业务链数字化落地能力的家装企业之一，技术沉淀磨合近 10 年，壁垒清晰，未来有望突破家装企业规模化瓶颈，市占率有望加速提升，龙头 alpha 属性凸显。

5. 风险提示

数装推广不及预期，地产销售大幅下滑风险等。
1）数装推广不及预期：当前公司已打通家装业务全链条数字通路，全新推出“数装”品牌，但若品牌推广不及预期，可能会对公司增长造成不利影响。
2）地产销售大幅下滑风险：公司业务与地产景气度存在较大关联，若地产销售大幅下滑， 下游家装需求收缩，可能会对公司订单承接造成不利影响。
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