史上最强悍的资本收购，告诉你什么叫“门口的野蛮人”(2)

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约翰逊那套以生命在于折腾为宗旨的经营理念，实际上成败有很多运气的成分。船小时好调头，摊子大了就很难控制局面，所以，对于雷诺兹-纳贝斯克这样跨地区、跨行业的大型企业，他的“搅屎棍哲学”经营理念并不奏效。雷诺兹-纳贝斯克是上市公司，业绩没有起色就意味着股价的低迷。股价从65美元一路跌到40美元，董事会开始对约翰逊不满。再加上推出新产品遭遇市场的冷漠，约翰逊感觉自己地位岌岌可危，随时可能被董事会炒鱿鱼。于是他想到搞“管理层收购”。什么叫管理层收购呢？就是说以约翰逊为首的公司管理层，直接从董事手里收购股票，出钱把公司买下来。说白了就是不给你打工了，自己当老板。
其实约翰逊知道自己是稳赚不赔的，雷诺兹-纳贝斯克集团是主营是烟草和食品的生意，有很可观的现金流量，公司股价40美元，是被严重低估的。于是约翰逊提出以75美元价格收购公司，他觉得董事会一定会满口答应。算盘是打得很好，但是发现股价严重低估的，并不仅仅是他约翰逊一个人。实际上，华尔街数得上号的投资机构几乎都在盯着这家公司了，包括巴菲特持股的所罗门兄弟，巴菲特还对所罗门兄弟的管理层说“放手去做，烟草行业是真的好”。当然这些机构里也包括以另一个主角，KKR。
KKR的合伙人叫克拉维斯，他为人处世和约翰逊可就大不一样了。克拉维斯十分勤奋、自律、坚韧，头脑冷静又雄心勃勃，目标一旦明确就非常执着。在生活上，克拉维斯是得体、上进、平和的谦谦君子，在工作上则冷酷、严厉、豪不留情。他曾经与表哥罗伯茨一起到著名的投行贝尔斯登工作，后来与他的导师和伙伴科尔伯格一起出逃单干，成立了公司。公司名字就是以他们三个人首字母命名的，也就是K K R。KKR从一成立就践行杠杆收购的投资策略，经过几年的完善，形成了一套成熟的业务模式。