房地产信托投资基金（REITs）(6)

作为中国第一单权益型REITs产品，中信启航的发行及挂牌交易在中国市场上具有里程碑式的意义。该计划募集的证券投资基金是新《证券投资基金法》实施以来第一单非公开募集证券投资基金。其交易步骤如下:
(1)中信证券公司于2013年5月在天津分别设立两个全资子公司:天津京证和天津深证。并通过实物增资的方式，将位于北京、深圳的两座中信证券大厦分别装入这两个全资子公司。
(2)由中信证券公司发起设立“中信启航专项资产管理计划”，向优先级、次级投资者募集资金。
(3)由中信证券公司的二级全资子公司中信金石基金管理公司发起设立非公募股权投资基金，并作为管理人管理该非公募基金。
(4)“中信启航专项资产管理计划”以其募集的资金认购该“非公募股权投资基金”的基金份额。
(5)由非公募基金设立全资子公司，再由该全资子公司收购天津京证、天津深证的100%股权。

项目交易结构图1

项目交易结构图2
通过上述一系列步骤，使得非公募基金借由持股子公司股权，从而间接持有两座中信证券大厦;而专项资产管理计划的投资者，则通过享受非公募基金的分红而间接享有两座中信证券大厦带来的租金收益。
2.基础设施REITs应用案例—武汉软件新城1.1期产业园项目
1）基本情况介绍
2020年9月，武汉东湖高新集团股份有限公司以武汉软件新城1.1期产业园项目为标的资产公开募集基础设施证券投资基金的申报发行工作，盘活存量基础设施资产，实现投资良性循环，优化财务报表，降低资产负债率，提升资金周转效率，优化损益表现，强化公司轻资产运营能力。