独家揭秘中国首支公募REITS鹏华前海万科(184801)的三大真相(6)

真相3：基金六年来整体回报到底如何。
从约定的投资范围和投资限制，以及目前的持仓看，除了持有中的前海公馆不动产，债券占据最大比例，股票部分3%左右比例，可以定义为债券基金。单纯从绝对回报看，5年年化已经和头部的纯债基金招商产业A接近，基本处于纯债基金的前25%分位。但从整个基金的风险承担情况来看，考虑其股票持仓和基本140%满档杠杆的仓位状况，以及不动产资产的低流动性和较高的持有风险，其风险补偿并不到位，风险收益的性价比一般，这从晨星的标准差、风险和夏普指标也可见一斑。