纺织行业产业链深度研究：寻找中国纺织材料隐形冠军(21)

阿迪达斯管理层在 21 年 11 月初指出，越南的封锁已经导致公司下半年损失 1 亿件产能，而且越南解封和工人返工的实际情况比公司预期要慢，公司预计 21Q4 和 22Q1 收入因越南疫情还将继续损失，损失分别达到 4 亿欧元和 6 亿 欧元，合计 10 亿欧元。无独有偶，今年 10 月下旬美国 BTIG 高级分析师表示， 耐克因越南疫情将大约损失 1.16 亿双鞋的产能。
2、供应紧缺较大程度导致今年美国零售业大幅涨价

受到东南亚疫情持续封锁、中国限电停产以及全球船运拥堵影响，今年零售业 不同种类商品均出现产能减少，导致价格上涨。据美国劳工统计局统计，美国 零售业目前库销比远低于 10 年前水平，鞋类商品价格在今年 7~9 月分别上涨 4.6%/5.1%/6.5%，今年黑色星期五美国服装/体育用品分别比去年提价 10%/16%。FDRA 同样指出，今年以来美国的鞋类价格增速在过去 20 多年里 最快。
疫情以来，中国供应链优势凸显，出口份额得到明显提升：
1）20 年中国纺织品出口份额 8p.p.，服装份额逆转：2020 全年在疫情影响下， 越南纺织品和鞋子出口金额持续同比下滑，服装和纺织品的出口份额也从过去 的快速提升到仅仅持平；印度纺织品/成衣出口份额分别-1.0/0.6p.p.至 4.6%/3.1%。与此同时，中国由于疫后快速恢复，迅速承接了大量全球纺织品 订单，在全球纺织品出口总额同比下滑的情况下，中国全年纺织品出口增长 29%， 份额提升 8p.p.至 47%，服装出口份额自 2014 年起首次回升， 0.9p.p.至 34%。
2）21 年越南封锁，中国纺织服装出口金额增长加速：21 年上半年，越南纺织 品和鞋类出口快速恢复，但自 7 月底以来的疫情封锁，导致越南 8~10 月的出 口在低基数下仍同比大幅下降，鞋类出口降幅甚至达到 40%。与之形成对比， 中国凭借优越的供应链、稳定的生产环境，接过更多订单，服装出口增长在 8 月后明显加速，纺织品出口增长也在去年高基数下恢复增长。