新能源汽车锂电池行业深度报告：动力电池产业链深度梳理(13)

2020 年后半年至 2021 年年初，三元前驱体经历了一波比较明显的上涨周期，5 系，6 系，8 系镍钴锰 三元前驱体价格均突破了当时的历史高点。2021 年第二季度以来，由于三元前驱体生产厂商扩产，三元前 驱体行业出现产能过剩情况，原料端硫酸镍价格下跌，三元前驱体价格有所回落，较高点下降超过 30%。但 之后随着镍价重新上涨，且地方政府出台新的环保政策，导致一些硫酸锰生产厂商停产，硫酸锰供应紧张价 格上涨，三元前驱体价格开启新一轮的上涨周期。
3.6 磷酸铁资源：磷酸铁锂电池装机量增加激发磷酸铁产能
磷酸铁锂是具有橄榄型结构的磷酸盐，可以作为电池的正极材料涂敷在铝模与电池正极连接。磷酸铁是 一种白色、灰白色单斜晶体粉末，属于铁盐溶液和磷酸钠作用的盐，可作为磷酸铁锂电池的前驱体，80%磷 酸铁锂的需求通过磷酸铁工艺路径来实现，是生产磷酸铁锂正极材料的主要原料。随着磷酸铁锂需求的增 加，众多企业改变赛道，许多钛白粉、磷化工企业宣布进军磷酸铁的生产。磷化工企业在原料端具有成本优 势，在加工端可以通过将磷铵装置向下游延伸，使用成熟工艺节约能耗和运费。在预计规划产能中，磷化工 企业规划产能超过 100 万吨，预计 2025 年 274.2 万吨磷酸铁锂需求对应 209 万吨磷酸铁，目前国内磷酸铁 规划产能超过 300 万吨，预计未来磷酸铁出现供给宽松的情形。
磷酸铁的制备主要有两种方法：固相法和液相法。固相法工艺成熟，产品具有较高的压实密度，是目前 生产磷酸铁最常用的方法，液相法是德方纳米的主要生产方式，具有产品一致性高的优点，但是因为具有较 高的技术壁垒，市场中使用的企业较少。 2020 年后半段，随着比亚迪“刀片电池”的上市，市场对于磷酸铁锂电池需求量增加，磷酸铁锂电池 装车量已经直逼三元锂电池装车量。同时受到疫情影响，大宗商品价格上涨，磷酸铁上游原材料成本增加， 导致磷酸铁价格不断提升，从 2021 年初的 1.2 万元/吨，增长至 2021 年 10 月 15 日的 2.6 万元/吨，涨幅达 到 116%。