Q1营收增长、亏损收窄，快手走出绝望之谷了吗？(2)

数据显示，快手一季度总营收210.67亿元，超过市场预期的205.67亿，同比增长23.8%。从增长速度来看，快手的表现不算太出色——对比之下，去年四个季度的营收同比增速分别为36.6%、48.8%、33.5%和35%，但横向对比腾讯等大厂毫不逊色。
在利润端，快手的进步同样非常明显。
一方面，一季度毛利润录得87.82亿，同样超过市场预期，毛利率达到41.7%。一季度的毛利率不仅是最近三个季度的新高，也较去年一季度高出0.6个百分点，显示了快手盈利能力的提升。
值得注意的是，快手的毛利率已经连续七个季度保持在41%以上，表现相当稳定。虽然受制于较高的运营成本和市场竞争压力，短时间内恐怕很难取得重大突破，但能顶住层层压力保持在当前水平已经非常不易。
另一方面，备受关注的经调整净亏损额录得37.22亿，较市场预期低21.7%，比去年同期的49.18亿也有明显收缩。虽然尚未完全摆脱亏损，但至少已经出现改善的信号。

运营成本显著降低，长期耕耘终有收获
在价值研究所看来，毛利率和净亏损额两项数据能取得如此进步，出色的成本控制是主要原因，尤其是占据支出大头的营销及销售费用。
数据显示，一季度快手销售费用为94.9亿，较市场预期的105.4亿和去年同期的116.6亿大幅下滑。而一季度销售费用率也从去年的68.5%下降至45%。
在数据背后，快手为了降本增效其实做了很多努力，包括对内进行精简架构，对外摒弃粗放式经营，进行更精细化的用户增长运营。这些改变都不是一蹴而就的，而快手过去一年的长期耕耘现在似乎终于到了收获的季节。
公开信息显示，去年下半年以来快手已经进行了多轮组织架构调整，从职能型架构向事业部架构转型，梳理出电商、商业化、国际化和游戏等事业群，提高的运营效率。
而在用户运营方面，快手针对海内外市场进行的资源规整也发挥了作用。快手高层在财报电话会上就直言，注重社交场景的搭建，引导用户通过社交分享、拉新达到增长目标，让快手降低了对营销拉新模式的依赖程度。