自建 收购焚烧规模快速扩大，城发环境：运营资产价值被低估了？(4)

2021 年，公司销售费率为 0.4%，较去年同期减少 0.13 个百分点，主要系公司战略聚焦运营资产后，销售费用保持低增长；管理费率为 5.67%，较去年同期减少 1.07 个百分点；财务费率为 4.88%，较去年同期减少 0.27 个百分点。
2021 年公司加权 ROE 为 18.56%，较去年上升 1.85 个百分点，主要系 2021 年公司财务杠杆同比上升所致。

高速业务盈利稳定，为公司持续发展提供动力

三条高速区位优势明显，许平南为黄金通道
公司高速区位优势明显，主要分布于河南省中部与北部，许平南公司运营的三条高速合计运营里程达 225 公里。许平南高速为许昌至平顶山至南阳高速公路，全长 163.74 公里。

许平南高速是河南省规划的“米”字型高速公路网重要的一“撇”，在起点直接与京珠国道主干线相接。该路向东可延申至苏、沪、航等发达地区，向南可辐射鄂、渝、湘、贵、川等地，向西北可联通陕甘宁等地，是中原地区通往大西南的一条黄金通道。