海康威视造了一个机器人行业“卷王”丨新股观察(6)

快递从2019年Q4开始大打价格战
单纯依靠价格抢份额，却并没有增加行业整体的快递单量，意味着海康机器人的增长也会趋缓。为了撑住翻倍上升的营收，海康机器人也大量采用集成商的模式向下游提供产品，导致毛利率骤减。
报告期内，其移动机器人业务的综合毛利率分别为49.45%、42.89%、38.61%和34.63%，一方面是移动机器人行业竞争在加剧，另一方面是2021年对集成商的销售从5.38亿元上升到了9.98亿元，拉低了整体毛利。
最后，虽然海康机器人的产品越来越标准易用，便于在需求量庞大的行业铺开营收规模，但是，B端行业的需求通常分散且模糊，这时候，标准化反而成为一种竞争劣势。需求强烈但规模中等的新兴场景，正是创业公司的差异化机会。例如3C、半导体、光伏和锂电这些领域，长时间的驻场测试和产品技术验证不可避免，短期的价格波动并不能决定胜负手。
嫡出千亿级巨头，卷完一级市场的海康机器人，还需艰难转身，谋求创新。