音乐行业深度研究：头部唱片盈利稳增，流媒体抢占产业链份额(5)

在中国音乐版权市场的份额来看，内地和国际唱片公司占据半壁江山。中国音乐版 权市场的参与者主要有四类：内地音乐唱片公司、国际音乐唱片公司、香港及台湾 的音乐唱片公司以及顶级艺人的独立音乐工作室。灼识咨询数据显示，按照销售收 入统计的市场份额来看，2021年这四类公司分别占到39%、33%、19%及9%。并且 受益于中国音乐娱乐市场的持续扩张以及对优质艺人的挖掘能力提升，灼识咨询预 期内地音乐唱片公司和内地顶级艺人的独立音乐工作室占有的市场份额将继续增加。
中国音乐版权行业集中度不高，内地唱片公司相对更为分散。根据灼识咨询统计， 以音乐版权销售收入占比衡量市场份额，从2021年中国400多家音乐唱片公司的市 场份额来看，版权销售收入排名第一、排名前三和排名前十的公司加总的市场份额 分别达到10.1%、24.1%和36.6%。从2021年中国内地200多家音乐唱片公司的市场 份额来看，版权销售收入排名第一、排名前三和排名前五的公司加总的市场份额分 别达到8.0%、11.7%和14.6%。总体而言，中国音乐版权行业的市场集中度并不高， 并且内地唱片公司相对整体唱片公司的竞争格局更为分散。

二、唱片公司案例研究：头部公司稳健增长，中小平台 业绩波动较大

（一）风华秋实：代表内地较为分散的单一唱片公司现状，拥有个别头 部艺人资源，收入和利润的波动较大
高管团队经验丰富，三个业务分部相辅相成。摇滚人李辉于2010年创立了北京丰 华（上海风华前身），同年主办名为《怒放》的摇滚音乐节，两场演唱会共吸引了 超过45,000名观众，风华秋实借此在摇滚业内打响名气。在2015年之前，风华秋 实相继与汪峰、黑豹乐队签约，此时其影响力还局限在业内，自2015年签约回国单 飞的鹿晗，其音乐影响力范围逐渐扩大。风华秋实拥有经验丰富的高管团队，成员 均在音乐娱乐行业从业了15至20年以上。公司业务以授出音乐版权及音乐录制 为主，以演唱会主办及制作和艺人管理为辅，三个分部相互支持，协同创造效益。