音乐行业深度研究：头部唱片盈利稳增，流媒体抢占产业链份额(6)

拥有多元化且不断扩展的音乐库，所制作的音乐作品较为精良。目前公司在管音乐 艺人共有11位，包括黑豹乐队、许明明、鹿晗、郝云、Hulu Boyz、刘昰、王若蕾、 李思宇、Oh My Uncle、董又霖以及杨沁松，与主要的在管音乐艺人已维持6-8年的 稳定关系。目前公司音乐库共有音乐作品829件，较之2018年末的332件增长近1.5 倍，按音乐流派分类，流行、摇滚、民谣和流行摇滚分别有578件、132件、74件和 31件，其他流派包括混音、古典、民族、器乐和无伴奏合唱等有14件；按音乐作品 类型分类，单曲数量最多共有619件，影片和MV分别有127件和63件。自成立以来， 公司制作的音乐作品荣获奖项共17项，如2021年鹿晗的《π》获得国际唱片业协会 的白金唱片，2018年黑豹乐队的《本色》获得华语文化国际的华语金曲奖最佳乐队等等。

授出音乐版权及录制业务为主要收入来源。风华秋实的主要业务分为三块：（1） 授出音乐版权及录制、（2）演唱会主办及制作、（3）艺人管理，其中授出音乐 版权及录制为主要业务分部。 从营收表现来看，18年收入大幅下降，此后持续平稳回升。2019年营收为5561 万元，较2018年的1亿元同比下降44.6%，主要因19年旗下艺人鹿晗没有举行大 型演唱会导致演唱会业务收入大幅减少，以及艺人总体参与商业活动减少导致艺 人管理业务收入下降。2020年因与客户E签订了新的独家音乐合作协议，带动营 收同比增加26.9%。2021年营收达8186万元，同比增加16.0%，主要是与多个数 码串流平台签订了新的音乐许可协议，以及旗下艺人参与商业活动增加。22H1 营收为4224万元，同比21H1增加176.9%，主要由鹿晗的实体专辑销售，以及来 自短视频平台的视频制作服务收入增加驱动。
从三块业务的营收贡献来看，自19年起授出音乐版权及录制业务成为公司的绝 对主导业务。2018年演唱会主办及制作贡献了营收大头，占总收入比重超60%， 授出音乐版权及录制业务收入占比为30.3%，艺人管理收入占比仅为9.2%。自 2019年起，授出音乐版权及录制业务对营收的贡献大幅增加，占总营收比重保持 在90%以上，2020年达到峰值97.5%，22H1也达到95.1%的高位。同时演唱会主 办及制作业务的收入占比则大幅下降，仅在5%以下，2020年疫情防控导致演唱 会取消或改期，该项业务未产生收入，22H1其收入比重仅为1.7%。艺人管理业 务的收入占比在10%以下，2021年贡献全年收入的9.3%，22H1贡献了3.2%的营 收。