音乐行业深度研究：头部唱片盈利稳增，流媒体抢占产业链份额(8)

自制音乐作品的版权归公司所有。音乐作品的制作包括作词、作曲、艺人表现以及 这三项的结合。自制音乐作品分为两类：（1）对于公司发起制作的音乐作品，公司 在制作音乐作品前会先向词作家、曲作家以及表演者取得版权或许可；在音乐作品 制作完成后，公司将成为该音乐作品的唯一版权所有人，而参与创作的词作者、曲 作者、编剧、导演、摄影师或其他创作人将享有著作权和报酬权。（2）对于获客户 委聘制作的音乐作品，版权一般归属客户所有，但在事先取得客户的批准后，公司 可使用或许可其他方使用该音乐作品。
购入音乐作品的版权有所分化。购入的音乐作品也分为两类：（1）对于公司代理许 可的音乐作品，版权仍归属其他第三方所有，公司向第三方支付若干佣金以获得音 乐作品的许可，再将经许可的音乐作品授权给数码串流平台以获得收益。（2）对于 直接购入版权的音乐作品，公司向第三方支付一次性费用后，版权即归属公司所有， 公司可不受任何限制地使用以及许可该音乐作品。
数码串流平台是音乐版权授出业务的最大客户。授出音乐版权业务的下游客户主要 有四类：数码串流平台、专辑制作公司、营销及广告公司以及其他。就不同类别客户 对版权授出的收入贡献而言，数码串流平台是最大的客户，2018-2021年为音乐版权 授出业务贡献了超过90%的收益。2018年从数码串流平台产生版权授出收入2765.2 万元，占到版权授出总收入的90.8%，其后至2021年其产生收入绝对值与收入贡献 比例均持续上升，2021年对版权授出业务的收入贡献达94.7%，但该比例22H1同比 21H1有所下降。2018-2021年其他类别客户的收入贡献均较小，但22H1自专辑制作 公司产生版权授出收入900.8万元，在版权授出总收入中占到46.4%。

向数码串流平台授出音乐版权的定价模式主要有以下几种：（1）最低保证费：与客 户进行协商，并结合客户业务的类别、规模、策略以及合作潜力以确定最低保证费 的金额。（2）收益分成安排，及/或（3）关键绩效指标收入：根据是否满足关键绩 效指标（如新音乐作品数量）以及音乐作品在平台的表现（如最终用户的下载次数、 播放/使用音乐作品的次数）收取额外的版税费。