深度解读∣上市公司定向增发的逻辑(17)
2023-04-29 来源:飞速影视
(一)基本流程
定向增发的程序:
一、公司拟定初步方案,与中国证监会预沟通,获得同意;
二、公司召开董事会,公告定向增发预案,并提议召开股东大会;
三、公司召开股东大会,公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会;
四、申请经中国证监会发审会审核通过,公司公告核准文件;
五、公司召开董事会,审议通过定向增发的具体内容,并公告;
六、执行定向增发方案;
七、公司公告发行情况及股份变动报告书。
(二)融资规模(HOW MUCH)
上市公司通过定增可以融资多少钱呢?根据中国证监会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》的要求,上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的30%。
2021年度,非公开发行市场完成发行上市439家,共计募资金额6748.32亿元。较2020年分别同比增长109.05%、53.44%。从募集资金金额区间看,439家发行上市公司中,募集资金超过40亿元(含40亿元)的上市公司有36家,30-40亿元(含30亿元)的上市公司有20家,10-20亿元(含10亿元)的上市公司有31家,10-20亿元(含10亿元)的上市公司有77家,10亿元以下的上市公司有275家。
(三)融资的成本
2021年度非公开发行上市439家公司共计支付发行费用67.59亿元;其中京东方A发行费用最高,为46309.26万元,其募集资金203.33亿元,中介机构是中信建投、华英证券。
发行费用前十位的上市公司中,海通证券保荐2家,投行创收能力突出。发行上市439家公司平均发行费率1.78%,其中民生证券保荐的惠发食品发行费率最高,为34.46%,其募集资金0.35亿元,发行费用1200.28万元;中信证券保荐的长沙银行发行费率最低,为0.04%,其募集资金58.8亿元,发行费用247.92万元。一般来说,发行费用在0.5%-2%之间,具体要看上市公司与中介谈。
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