全球风电主轴龙头，金雷股份：产能放量，铸造开启第二成长曲线(11)

图 19：锻造主轴生产流程图

风电主轴行业在产业链里价值量占比小，制造专业性强，且重要性较高。
风电主轴在风电机组中成本占比约 2%-3%左右，由于各个风电整机制造商均拥有自己独立的技术规格要求，因此风电主轴生产具有典型的多品种、多规格并向特种需求发展的特点，同时，由于行业技术创新步伐不断加快，产品升级换代周期缩短，风电主轴制造商需要不断接受新材料、新工艺的挑战，制造专业性极强。
与此同时，风电主轴及其它主要零部件的质量直接关系到风电整机是否能够在恶劣的环境中长时间（通常为 15-20 年）无故障运行，因此其重要性又较高。
价值量占比小 专业性要求较高的属性，对于大型非专用型制造企业来说，类利基市场属性的风电主轴行业性价比不高。
此外，风电主轴制造行业属技术资金密集型行业，风电主轴制造生产流程较多，因此具备全流程制造需要较多的资金，巨大的资本投入限制了一大批中小企业的进入。
专业风电主轴的生产涉及金属冶炼、锻压、热处理、机械加工、涂装等多个工艺环节，设备及相关能源动力、生产组织配套整体投入巨大。
同时，生产过程又需要垫付较多流动资金以保证存货采购的资金周转，巨大的资本投入限制了一大批中小企业的进入。
图 20：风电主轴行业寡头格局形成逻辑

寡头格局稳定，金雷股份与通裕重工全球合计市占率超 40%。
目前，只有行业内的主要厂商掌握了高品质、大兆瓦风电主轴制造技术，具有较强的自主创新能力，能根据不断变化的市场和客户的特种需求，快速开发出高性能、能满足客户独特需求的新产品。