全球风电主轴龙头，金雷股份：产能放量，铸造开启第二成长曲线(4)

随着风电行业装机逐步放量，公司交付提升带动产销率逐步提升，同时大宗原材料价格回落，2022 年第三季度开始盈利逐渐改善，第三季度实现毛利率 29.87%，环比上升 2.43%，考虑到未来海运费用压力减缓、钢价下跌等因素，公司盈利能力有望逐步回暖。

期间费用控制能力强，研发投入不断上升。
近年公司期间费用控制能力明显提升，期间费用率由2017年12.12%下降至2022年前三季度6.11%，目前保持在较为稳定的水平。
公司在关注费用控制的同时，顺应风机大型化趋势，公司加大研发力度，不断推进大兆瓦风电主轴、其他精密传动轴业务研发与改进，大型锻件生产能力不断提升，已全面掌握风电主轴生产各环节的核心技术，公司研发费用由 2017 年 0.2 亿元上升至 2021 年 0.5 亿元，研发费用率维持在 3%左右。
截至目前公司拥有的纯净化冶炼技术、全气密保护浇注技术、冒口强化保温技术、超高温脱模技术、全纤维风电主轴空心锻造技术等，技术水平均处于 行业领先，形成了公司独特的技术竞争优势。

1.3 股权结构稳定，拟定增加码铸件产能
股权结构稳定，控制权集中，董事长伊廷雷先生为公司实控人。
董事长伊廷雷及其一致行动人合计持有公司 39.99%的股权，其中伊廷雷本人直接持有公司 39.22%的股权，为公司实际控制人。
2022 年 3 月与 2022 年 8 月，公司先后公告终止定向增发与控制权变更事项，公司控制权并未发生变更，且董事长承诺未来 24 月内不向任何第三方转让公司控股权，公司股权结构保持稳定。