锂行业专题报告：雅保的全球锂业版图，对于中国锂产业的启示(33)

关于第二点挑战，首先，公司在2017-2018年的价格高位成功推行了与战略客户签订 3-5 年 期供应长协的模式，由于当时长协价低于现货价格并且还保障了长期的供应量（供应安全性）， 因此受到了下游客户的欢迎。但鉴于锂化合物的现货价格已跌入周期谷底，并且在未来中短 期显著回暖的概率并不大，多年期长协在执行过程中无疑将面临一定程度的挑战。其次，多 年期长单也有到期之时，届时若锂化合物的价格依然位于周期底部，下游电池和车企巨头无 疑将具备强势的议价能力，在低迷期的中后段续签、重新锁定长期价格似乎并非明智之举。 通常而言，上游资源属于“十年不开张，开张顶十年”类型的行业，要求企业在周期的高峰 “充分享受价格红利”，并通过全力的精简成本来熬过周期的谷底。锂化学物虽然具备一定的 产品差异性，具备一定程度的精细化工属性，但在碳酸锂等产品上的确也已经出现了大宗化 的趋势（由于铁锂的返潮），这将为多年期长协模式带来较大的挑战。