锂电池行业先行者，国轩高科：携手大众，能否焕发新生机？(19)

综上，我们预计公司 2022-2024 年营业收入为 217.64、398.04、651.24 亿元，归母净利分别为 2.18、16.00、28.21 亿元，同比 114.2%、 633.1%、76.3%，对应 PE 分别为 242.0、32.9、18.7 倍。
公司 2023 年 PEG 与 PS 分别为 0.05、1.32，明显低于可比公司的 0.26、2.1，考虑到公司在大众入股后在客户、产品等方面的困境反转，2024 年为大众批量供货后利润有望进一步兑现。

5、风险提示

电动车下游需求景气度不及预期风险、行业竞争加剧盈利恶化风险、公司储能客户扩展不及预期风险
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报告选自【远瞻智库】