干货|“国内大循环”：核心思路、路径及投资机会(15)

解读：必须对眼下的全球经济困境长期性，有足够的心里准备；必须对美国人搞事有足够的心里准备。因此，完全依赖外需已经不可能了。未来必须通过扩大内需的方式，不断有更多的产业可以实现“自己生产—自己消费”的国内大循环机制。这点，其实是国产自主可控概念的全面升级了。这说明，后续该板块的机会是长期的、巨大的。此外，也不能放弃外部市场，不能学习苏联。而是应该内外并举，这样才可以做到稳定增长和防止风险兼顾。否则，一味扩大内需，那就只能拼命加杠杆，那是风险的巨大积累。同时，这也意味着，我们没有必要主动离开全球经济体系，我们更应该利用这个体系为己所用，不断壮大自己的经济。
会议内容：做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，更好统筹疫情防控和经济社会发展工作，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化改革开放，牢牢把握扩大内需这个战略基点，大力保护和激发市场主体活力，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，推动经济高质量发展，维护社会稳定大局，努力完成全年经济社会发展目标任务。
解读：供给侧改革，其实就是新产业升级，老产业整合。因此，对于投资者来说，聚焦于龙头效应的企业，机会不小。另一方面，还要看到“扩大内需”这几个字。这也就意味着，后面除了要财政拼命上项目外，适度加杠杆是不可避免的。因为举国体制天然就是导致内需严重不足。那么，企业和居民家庭哪里可以获得加杠杆的机会？在阶段性压制楼市的当口，今年股市的机会，依旧不容忽视。
会议内容：要确保宏观政策落地见效。财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。宏观经济政策要加强协调配合，促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应
解读：这意味着，更加积极有为的财政措施，和相对宽松的货币政策。那么，年内实际负利率的态势理应继续下去。而积极有为的财政措施，不仅可以保就业，也提示我们周期股板块的机会，绝对不能轻易忽视了。下半年财政加码可能全面提速，叠加地方债加速发行的背景下，值得高看一头。
会议内容：要以新型城镇化带动投资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新。
解读：无论阶段性如何调控，对于投资者来说，未来的楼市更有可能是少部分城市的行情，这就像股市一样。毕竟，一旦都市圈启动，只会利好该圈内最核心的城市罢了。