干货|“国内大循环”：核心思路、路径及投资机会(25)

美国两届政府反复使用凯恩斯式政策依然失效，随着“菲利普斯曲线”失灵，萨缪尔森领导的新古典综合学派跌落神坛，新自由主义各门各派涌现，试图以“献计献策、为国分忧”的方式，埋葬凯恩斯主义，在主流经济学领域树立大旗、安营扎寨。
1979年7月，美国经济“病入膏肓”，通货膨胀率创下历史记录，且依然凶猛上窜，联邦政府一些“病急乱投医”。美国总统吉米·卡特正在寻找联储局主席人选，身边的财政部副部长安东尼·所罗门向总统推荐保罗·沃尔克。但总统的回答是：“保罗·沃尔克是谁？”
沃尔克在1969年到1974年在联邦财政部供职，负责国际货币事务，并干了一个大事——他坚决支持让美元和黄金脱钩，直接促使布雷顿森林体系解体。不过，当时他在美国政界依然是无名小卒。
1979年7月24号，沃尔克受邀到白宫见了卡特总统，在一个小时的会面当中，大部分的时间都是沃尔克在讲话。离开白宫之后，沃尔克对自己说，“他永远不会把这个职位给我”。但没想到第二天，卡特亲自打电话让沃尔克担任这个职位。
1979年8月，沃尔克执掌美联储后开始着手兑现他在白宫面试时的承诺。沃尔克的政策极为简单、激进而粗暴。当时美国联邦基金利率已经高达11.2%，而1981年沃尔克一口气加息历史最高的22%。通货膨胀率仓皇而逃，CPI大跌10个百分点，回落到1982年的4%以下。
这种暴风骤雨般的去杠杆，驱狼打虎般的杀通胀，通胀是降下来了，但是经济也陷入负增长，失业率超过10%，投资折损严重。
沃尔克在回忆这段历史也曾说过：“如果 1979年以前有人告诉我，我会当上美联储主席并且把利率提升到20%，我肯定会凿个洞钻进去大哭一场。”

沃尔克的做法，就相当于过去这一两年中国的强势去杠杆、紧信贷，目的是把货币才能给控制住。从宽货币到紧货币都产生的同样的问题，那就是流动性困境。不同的是，美国出现普遍性流动性问题，而中国是结构性问题。“房地产公司的老板们每天都来拜访我，”沃尔克回忆道：“他们不停地询问这一切何时才能结束。”另一个利益受损的群体是美国农业，还不起贷款的农民们将卡车开进华盛顿，堵在美联储总部的门口，咒骂沃尔克的信件雪片般飞来。