蓝象分家｜36氪独家(2)

在创投行业，“三位合伙人”是一个时常出现的组合，远有3G资本，近有高榕资本、愉悦资本，事实已经证明三人搭配的成立性，甚至存在着某种制度上的优越性。这也是我们试图通过这篇文章探究的问题：在强调“人的判断”的投资机构中，一个相对的平权决策机制，究竟怎么运转才能保证可行、高效？
分家
蓝象的分家看似突如其来。
一位接近蓝象的投资人告诉36氪，约莫在7月中下旬，就传出了蓝象分家的消息。变故最初发端于蓝象的母公司——金瓯层面，“是一个偶发的、但又很难调和的矛盾”。
金瓯的全名为北京金瓯未来教育科技有限公司，蓝象资本和其兄弟公司桃李资本（FA）同属于它 。桃李比蓝象晚一年设立，其创始人是拥成功创业经历的张爱志。在投资业务的基础上布局FA，一个显见的逻辑是追求投资和投行之间的案源协同，同时也能以FA的现金流供养基金。
在金瓯层面，沈文博、宁柏宇和张爱志几乎是“平权关系”：从股权占比上来看，除去外部投资人的股份外，三人几乎各占三分之一。从分工上来说，沈文博和宁柏宇侧重于蓝象，张爱志则主抓桃李，一旦涉及到大范围的战略部署，还是得经由三人共同商讨。
金瓯的矛盾并没有被解决，随即传递到蓝象，“几天的工夫，场长（沈文博）和Bill（宁柏宇）就决定分家。”上述人士告诉36氪，7月变故更像是一个导火索，促发了整件事的快速推进，但症结却在于一个长期以来的矛盾：三人中始终没有一个掌勺人。
一位蓝象前员工对此表示认同——这不仅和三人的股权占比有关，从领导力上来看，“确实也没有一个绝对的老大”。
一个颇为有趣的现象是，在近年涌现的一批新基金中，“三人行”是一个高频组合，代表如：高榕资本（张震、高翔、岳斌）、愉悦资本（刘二海、李潇、戴汨）。
一位母基金合伙人向36氪表示，以一个LP的视角来看，年轻机构甫一诞生就有三位合伙人，往往是加分项，因为多位合伙人的存在通常可以在认知、资源、精力等方面实现互补。但有两点是关键：首先，合伙人之间要有过深度合作，最好是“一起分过钱”的经历，这才能算得上知根知底；其次，几个合伙人里须有显见的意见领袖；要不就得彼此分工明确、拥有各自的管辖范围且没有太多交集，这是为了保证决策效率。
对于第二点，早期的蓝象是符合的。据内部人士介绍，在很长一段时间里，沈文博和宁柏宇有着相对明确的定位，但到后来工作边界逐渐模糊，矛盾也多了起来。自2017年中旬起，蓝象内部已经能感受到双方的分歧，在一些会议上甚至会有“言语冲突”。