电子材料行业深度报告：从3M等巨头看我国功能材料行业发展机遇(9)

消费品：服务于家居日用、装饰、个人健康护理、办公用品等市场，主要产品包括 Post-it 便利贴、净水过滤系统、运动护膝和护踝、百洁布等。
3. 复盘 3M：近 120 年成长曲线的三大阶段
3.1. 3M 公司的超级成长总结
3M 自 1902 年成立至今已有将近 120 年历史，发展大概分为三个阶段。
（1）1900s1940s：创业-转型-创新，从刚玉开采到转型砂纸，在一战二战背景下，诞生 Three-Mite 砂纸 Scotch 胶带两大成功产品。
（2）1940s-1990s：受益于美国经济&科技水平领先， 国际市场大空间，3M 技术、产品、市场走向多元，打造平台型国际材料巨头。
（3）21 世纪以来：互联网泡沫破灭，医疗健康行业蓬勃发展，公司积极并购医疗、安全防护企 业，规范内部创新研发流程，实现稳健再增长。
3.2. 1902-1946：创业-转型-创新，砂纸 胶带取得成功
3.2.1. 一战、二战、经济大萧条刺激工业、消费新需求
1914 年，一战爆发，军事用车需求的增加拉动磨料、砂纸需求增长。战争的爆发导致军 用指挥车、装甲车等的需求暴涨。由于在军事用车的加工过程中，要求高精度研磨，对 高质量的磨料和砂纸需求旺盛。
1920 年前后，处于工业时代的西方各国饱受加工粉尘困扰，急需防粉尘扩散解决方案。西方制造业高速发展，工人在切割打磨时会产生大量粉尘，含铅粉尘的扩散极易造成尘 肺病和铅中毒问题，迫切需要防止粉尘扩散的解决方案。
1929-1933 年，经济大萧条期间，胶带需求逆势增长。从 1929 年三季度到 1933 年一季 度，美国名义 GNP 从 1067.2 亿美元下降至 497.8 亿美元，降幅达 53.35%，经济的大幅衰 退导致消费者消费欲望低迷，节俭成为必然。人们大量使用胶带修补物件。从使用胶带 修复书页、窗帘到用胶带修复纸币，对胶带的需求在此期间逆势上升。
1939-1945 年，二战军需导致胶带需求持续增长。1939-1945 年第二次世界大战发生， 时任总统罗斯福命令生产弹药箱封装胶带，坦克、船只，甚至飞机的修补也都用上了胶 带。此外，战争时期对止血绷带的需求量也极大，二战拉动胶带需求持续上涨。
3.2.2. 公司重视创新 研发，砂纸、胶带等新产品大获成功推动公司发展