味知香研究报告：渠道产品齐发力，受益预制菜高景气(7)

持续推陈出新保持产品生命力。公司坚持以产品为核心，不断完善老产品的改良，持续推进新产品的研发，通过不断推陈出新来保持公司产品体系的生命力。从成立之初的以正餐预制菜品类为主，逐步拓展到火锅、西餐牛排等细分品类，随着市场需求的个性化、多元化升级，公司将在品类上继续精细化深耕，不断致力于满足消费者的不同饮食习惯和多样化口味需求。

渠道：重点发展加盟模式，BC端齐头并进

零售餐饮双轮驱动，重点发展加盟店体系
重点发展加盟体系，深度覆盖华东农贸市场场景。经过多年的发展，公司已形成相对成熟的线下 营销网络，以华东地区为核心，逐步向外辐射。截止 2021 年末，公司已拥有 1319 家加盟店，合 作经销商 572 家，构建了以农贸市场为主的连锁加盟生态圈，广泛分布在苏州、上海等地各大农 贸市场、集市、街道门店，贴近消费者生活区域。加盟店主要定位服务于周边社区居民，通过构 建高密度的销售网络弥补覆盖范围的不足。开店模式一方面使得产品更加贴近顾客消费场景，让 更多的人了解半成品菜产品，培育潜在消费者；另一方面也便于服务和巩固存量消费者，便利日 常选购公司产品。同时公司还组建了电商团队，初步拓展线上渠道，产品以自营旗舰店的形式在 天猫、京东等平台展开销售，线上布局初具雏形。
C 端为主，BC 双轮驱动。公司 BC 两端占比约为 3:7， 2021 年零售渠道收入 4.76 亿元，同比增 长12%，直销和电商2021年收入合计0.34亿元，同比增长565%，开拓电商渠道初期增速较高； B 端方面，批发渠道 2021 年收入 2.44 亿元，同比增长 32%，增速快于零售端主要由于餐饮需求 较 2020 年疫情期间恢复较大。今年以来 C 端在预制菜渗透率提升趋势在和华东疫情刺激下保持 快速增长，B 端短期则受餐饮需求扰动，22Q1 公司零售渠道收入 1.29 亿元，同比增长 22%，批 发渠道收入 0.49 亿元，同比下降 0.2%。