新能源汽车锂电池行业深度报告：动力电池产业链深度梳理(17)

4.1.2 磷酸铁锂正极材料：磷酸铁锂电池向中高端车型进军
磷酸铁锂电池（LFP）是在动力电池领域具有广泛分布的应用的一种电池，其正极材料磷酸铁锂主要由 磷酸铁前驱体和碳酸锂采用固相法或液相法制成，其具有安全性能好，循环寿命长，成本低廉等优点。主要 应用于动力电池和储能领域。
磷酸铁锂电池理论比容量低于三元锂电池，但三元锂电池需要复杂的电池管理系统，结合最先进的 CTP 技术，在制成电池包以后二者能量密度差异较小。根据工信部 2021 年发布的第三批新能源车型目录，搭载 磷酸铁锂电池的新能源汽车，平均模组能量密度为 151.3Wh/kg，搭载三元材料的新能源汽车，平均模组能 量密度为 164.7Wh/kg。其次是磷酸铁锂电池拥有更加低廉的价格。续航 400km 以上的磷酸铁锂电池其成本 会比相同续航的三元锂电池低 7000 元以上。最后一点是磷酸铁锂电池具有更高的使用寿命。磷酸铁锂电池 充放电次数普遍可以超过 4000 次，而普通的三元锂电池充放电次数仅为 1000-2000 次。
我国磷酸铁锂动力电池装机量 2019 年、2020 年和 2021 年 1-6 月市场占比分别为 4%、15%和 30%， 市场占比大幅增加，且装机量在 2021 年后半年超过三元锂电池装机量。2020 年磷酸铁锂正极材料出货量已 经达到 12.4 万吨，同比增长 40.9%，随着国内越来越多的热门车型，例如磷酸铁锂版特斯拉 Model3、比亚 迪汉和五菱宏光 EVmini 的上市，市场对于磷酸铁锂的需求未来进一步上升。

磷酸铁锂的生产主要经历从磷矿石到磷酸，磷酸到磷酸铁以及磷酸铁到磷酸铁锂三个环节。技术路径相 对成熟，传统磷化工企业在布局磷酸铁锂时具有一定优势。目前国内上市公司中，湖南裕能和德方纳米是磷 酸铁锂正极材料的主要供应商。
在国内主要胜场磷酸铁锂正极材料的厂商中，德方纳米是生产磷酸铁锂龙头，采用“液相法”生产磷酸 铁锂正极材料。“液相法”最大的特点是反应过程中加入了溶剂，因此具有混合均匀、产品一致性好、质量 相对较好的优点，但反应过程要求较高，生产设备较为复杂。“液相法”采用硝酸铁作为铁源，磷酸二氨作 为磷源，相比较“固相法”所使用的磷酸铁，“液相法”更具有成本优势。在加热过程中，“液相法”能耗相 对较低，进一步降低生产成本，“液相法”相比于“固相法”会产生 3000 元/吨的成本优势。2020 年底德方 纳米拥有产能 38580 吨、2021 年底产能将达到 12 万吨、2023 年规划产能将达到 35 万吨，产能扩大 10 倍 以上。