蔚来汽车专题研究报告：新能源已至，蔚来已来(3)

对比蔚来与代表性新能源汽车的轴距：蔚来 4 款车型的轴距与 BBA、特斯拉电动车型处于同一区间，而售价则处于较低区间。蔚来 4 款车型轴距与售价均高于自主品牌。
对比蔚来与代表性新能源汽车的最大功率：蔚来 4 款车型的最大功率仅次于特斯拉 Model X、Model S，高于 BBA 的电动车型、其他新势力与自主品牌。
对比蔚来与代表性纯电动汽车的续航里程：蔚来的 4 款车型最高配置续航里程接近或超过600km，处于纯电动汽车中的较高水平，其中即将交付的 ET7 最高续航里程（使用 150KWh电池）达到 1000km。
品牌定位：电动时代 BBA，极致用户导向
蔚来的品牌定位是提供极致服务的豪华品牌，差异化明显。从主力价格区间来考虑，蔚来平均售价主力价格区间与 BBA 相近，蔚来品牌可定位为电动时代的 BBA，但是相比 BBA在用户服务上做到了极致。对比同为造车新势力的理想、小鹏，三者切入不同的细分人群：蔚来以服务获得追求服务体验、愿意尝试新事物的一二线城市中产阶级；理想采用六座/七座 SUV 车型、增程式技术主供高性价比家用车；小鹏则以走在先锋位置的智能化配置获得追求高性价比智能驾驶的人群，定位与特斯拉有所相似。

从主力价格区间来考虑，蔚来平均售价主力价格区间与 BBA 相近，蔚来品牌可定位为电动时代的 BBA，但是相比 BBA在用户服务上做到了极致。对比同为造车新势力的理想、小鹏，三者切入不同的细分人群：蔚来以服务获得追求服务体验、愿意尝试新事物的一二线城市中产阶级；理想采用六座/七座 SUV 车型、增程式技术主供高性价比家用车；小鹏则以走在先锋位置的智能化配置获得追求高性价比智能驾驶的人群，定位与特斯拉有所相似。

蔚来是长期主义者：自研技术构筑护城河

汽车电动化作为实现碳中和的关键环节，成为未来十年的确定性趋势，行业爆发格局已经形成。汽车智能化则是电动化之后的下一个竞争高地，传统车企、造车新势力、科技巨头纷纷入局。我们认为蔚来在电动化技术上储备深厚，竞争力强，在智能化关键技术上加速自研，以构筑智能化护城河。