互联网行业深度报告：子行业分析及2022年策略展望(22)

阿里云：技术优势持续领先，“云钉一体”战略成效逐渐显现，政企业务依然为未来 重点突破方向。2021 年云栖大会，阿里云围绕飞天操作系统，不断夯实底层技术基础， 完成了从芯片（倚天 710）、服务器（磐久）到操作系统（神龙架构 4.0、龙蜥）、数据库 （PolarDB 升级）再到大数据＋AI 一体化平台（阿里灵杰）、M6 大模型（多模态预训练模 型）的产品发布及升级。云钉一体方面，钉钉提出“组织数字化和业务数字化”的新战略， 未来钉钉将成为企业全链路数字化的超级入口，实现组织内人财物事、产供销研、组织上 下游生态产业链等场景环节的全链路数字化，成为每个人、每个组织的新的生产力工具， 并激活更多的数字化的创造者。
截至 8 月 31 日，钉钉用户数突破 5 亿，包括学校、政府 和企业等组织数量超过 1900 万家，包括个人、企业、SaaS 软件公司等入驻开发者接近 90 万，低价码应用达 120 万个。展望未来，我们判断政企数字化转型依然是 突破方向，在政府、企业及社会的场景融合、生态建设、数字运营等方面给予更多支持， 从“强调技术优势”向“强调客户服务”转变。我们预计政企业务在订单上将取得不错 展，收入预计在未来几个季度之间释放。
创新业务投入加大，建议关注下一代科技布局及进展。2021 云栖大会，阿里云智能 总裁、达摩院院长张建锋发布 5nm 自研云芯片倚天 710，将在阿里云数据中心部署应用。 根据达摩院自动驾驶负责人王刚透露，“小蛮驴”发布 1 年间，车队规模超过 200 辆，配 送订单已超 100 万，并预计三年后将车队扩容至 10000 辆，配送订单达到日均 100 万单， 实现产品化和规模化。我们认为，平头哥倚天 710 的发布、达摩院“小蛮驴”的量产、XR 工作室对元宇宙的探索，均是阿里巴巴前沿科技布局的阶段性成果。尽管公司在自动驾驶、 量子计算、芯片、人工智能等多个前沿技术领域的投入短期较难体现为业绩上的增量，但 长期将为公司取得下一代科技的核心竞争力及先发优势，也使得阿里云成为新一代科技创 新及产业数字化、智能化的主要推动者之一。