小而美酒店龙头，君亭酒店：高端本土突围，加速发展空间广阔(5)

随着酒店行业的发展实践，在有限服务和全服务型的基础上又衍生出精选服务或精品酒店，即在有限服务的基础上增加个性化精选的其他服务。
下文行业分析主要采用 STR Gobal 酒店分类，将国内酒店分为经济型/中端/中高端（中端偏上）/高端及以上。

各酒店档次竞争要素有所差异，中端及以下以效率为核心、中高端及以上重视品牌及服务。
1）当前国内酒店以经济型为主，客房数量占比约为 60%，连锁化率及集中度都较低。经济型及中端酒店以效率及标准化为核心竞争力，通过高效率的单店模型打造、实现标准化复制扩张，经济型/中端酒店单品牌规模能够达到千家以上。未来经济型酒店连锁化率提升、中端酒店扩容为长期趋势。
2）对比之下，中高端及高端及以上酒店当前客房规模占比相对较低，中高端/高端连锁化率分别为 37.8%/53.3%；按照客房数量计算的品牌 CR3 分别为 6.8%/7.7%。中高端与高端及以上差异化需求明显，以品牌、服务为核心，兼顾效率。
相对于标准化程度较高的经济型及中端产品，中高端及高端产品满足差异化、个性化需求，消费者对于品牌认知程度更高，中高端尤其是高端产品以品牌、服务为核心竞争力，标准化程度相对较低，因此通常来说单品牌天花板相对于经济型及中端酒店低。

需求端和供给端多因素影响下，中端及以上价格带扩容，对标美国预计未来酒店结构与消费者收入结构趋同，我国中高端酒店发展空间仍广阔。
1）在需求端消费升级、供给端成本压力等多重因素驱动下，我国中端及以上酒店已进入快速增长阶段，根据盈蝶咨询，2019 年我国连锁中端酒店/客房数量分别达到 10500 家/102.6 万间，2014-2019 年 CAGR 为 48.1%；对比之下，2019 年我国经济型酒店/客房数量分别为 36853 家/242.0 万间，2014-2019 年 CAGR 仅为 9.6%。