化妆品行业深度报告：复盘美妆百年并购史(20)

4.2.2 国内头部公司注重组织能力建设，集团化发展雏形初显
国内头部美妆公司近几年注重组织调整、中后台建设，能力逐渐完善， 多品牌协同能力初步显现，未来在资本推动下行业并购整合有望加速。近年来头部化妆品公司均开始注重研发、生产、人力资源、财务、数据 中心等中后台能力搭建，依托自身完善的平台优势，赋能旗下多个品牌。 目前，不少公司已经初步探索出并购的协同模式。例如，上海家化将国 内电商渠道成功经验应用于其收购的汤美星品牌全球业务中，在疫情期 间积极发展汤美星的线上业务，使其在 2020 年海外线下渠道严重受挫 的情况下，保持稳健增长；珀莱雅在收购化妆师品牌彩棠后明确公司与 创始人的分工，依托创始人的专业形象做优质背书及营销宣传，同时通 过自身的研发、供应链、渠道资源，赋能彩棠品牌运营。彩棠自 2019 年 被收购后，经过一年的梳理与创新，于 2020Q2 开始起量，当年销售规模 超 1.2 亿元，协同效应逐渐显现。
未来在资本加持下，行业并购整合有 望加速。
5.风险提示
1、 行业景气度下行；
2、 品牌端竞争加剧；
3、 行业并购不及预期。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
精选报告来源：【未来智库官网】。