铸造龙头，应流股份：两机业务延续高景气，核电装备批复超预期(13)

中国核发电量占比在所有具备核发电能力国家中位居后列，提升空间较大。
截止2021年年底，全球在运核电机组437台，总装机容量389.5 GW，此外，世界范围内56个核电机组合计58GW装机容量正在建设中。
中国2021年核电发电量383.2TWh（IAEA数据，不含中国台湾，统计口径与Wind有小差异），位居世界第二，约为美国771.6TWh的一半，但核发电占国内所有形式发电比例仅为5.0%，远远低于法国、韩国、美国等国家，甚至远低于世界平均水平（9.8%）。
中国自1994年首台核电机组投入商运至2021年4月，累计发电量达到2.6万亿瓦时以上，相当于减二氧化碳排放约21亿吨，在碳达峰、碳中和时代背景下，中国核电发电量占比仍有巨大提升空间。

3.2 复杂时代背景下核电建设意义提升，政策批复力度加强
能源危机加剧、碳达峰目标迫近的今天，核电建设意义更加凸显。
2021年受极端天气频发的影响，新能源供应能力下降，使得本就处于供需偏紧状态的石化能源供应雪上加霜，造成能源供需缺口加大，供需矛盾进一步加剧，2021年底欧天然气价格较年初上涨超800%，欧洲主要国家平均电价由往年同期0.05欧元/千瓦时左右上升至超0.3欧元/千瓦时，2022年，受俄乌冲突影响，国际能源市场波动进一步加大，能源危机进一步加剧。而国内则经历了2021年下半年国内电力、煤炭供应紧缺，多地出现“拉闸限电”的情况。