镁合金行业研究报告：青翠欲滴镁为体，翘首展望有所期(4)

随着国家环保高压持续，镁冶炼转型政策推动，预计未来将高成本落后产能逐步出清以后，行业集中度能够得到进一步提升。
在我国原镁消费结构中，镁合金占比最大为 41%，其次为铝合金添加剂，占比 34%，此外，海绵钛和钢铁脱硫分别 占比 16%和 9%。据初步统计，2022 年我国原镁消费量为 39 万吨，同比减少 17.37%。主要是由于镁价高企，以及 疫情导致下游企业需求再度放缓。

（3）镁合金冶炼：产业集中度高，云海金属占据龙头
2019 年以前我国镁合金产量呈增长态势，2020-2022 年由于疫情和环保政策等影响产量有所波动。2022 年，我国镁 合金产量为 30.69 万吨，同比减少 3.49%。镁合金的生产主要包括熔化、精炼、加入其他原料、浇铸、静置等流程， 近年来有研究表明国内外镁合金冶炼企业使用的主要干燥溶剂对于大气层具有污染和破坏作用，如何研制出一种无公 害、有效的镁合金熔炼保护技术一直是国内外关注的问题。
不同于原镁冶炼，我国镁合金行业的集中度较高，CR5 超过 80%。云海金属是镁合金冶炼的龙头，具有年产 20 万吨 镁合金的生产能力，占据了行业总产能的 35%，属于绝对的龙头地位，规模效应明显，竞争优势显著。
（4）镁合金深加工：以压铸为主，有一定的行业壁垒
在镁合金进一步深加工过程中，铸造镁合金占整个镁合金产品用量的 70%，镁合金产品的应用开发得益于压铸工艺技 术的发展，近 20 年来，一些新的压铸方法包括真空压铸、充氧压铸、半固态压铸也相继发展应用。其在消除铸造缺 陷，提高铸件内在质量方面具有传统压铸方法无法比拟的优点。除了压铸以外，铸造镁合金成形技术还包括：重力和 低压铸造、镁合金的半固态成型和挤压铸造等，镁合金塑性加工技术与装备包括镁合金挤压、镁合金轧制、镁合金锻 造、镁合金拉拔、镁合金超塑成型等。 镁合金压铸后的下游产品主要用于交通运输、电子产品、航空航天和生物医药等，其中汽车领域是最主要的应用方向， 占比达到了 70%，其次为 3C 领域，占比为 20%。