锦江酒店深度研究报告：增量广覆盖，存量新升级(12)

高水平基建奠基 经济高速发展，中国旅游度假和商旅是前景向好的大市场
2016-2019 年国内旅游业总收入复合增速为 13.75%，19 年旅游业相关对 GDP 的综合贡献达 10.94 万亿元，占 GDP 总量 的 11.05%。虽在疫情影响下，2020年国内旅游收入 2.23万亿，同比下降 61.05%，但我们认为旅游已深度渗透到日常生活 中，疫情后信心指数将稳步上升。
商旅方面，亚太市场商务旅行支出约占全球市场的 43%，中国占亚太区商旅的权重增长态势明显，2020年已达 69%，鉴于 疫情常态化，商旅需求转向内循环，中国商旅恢复态势明显更加乐观。

未来酒店业将由大集团引领，商旅 散客旅游双重需求拉动，信心提振是长期的肯定预判。2019 年我国住宿业总营收为 4343.6 亿元，15年间复合增速达 9.14%，和国内人均 GDP 变动态势趋同；住宿业中超 90%客房来自酒店，营收呈现稳增 速趋势。2020 年疫情影响下，单间酒店数量和规模明显收缩，集中化程度加深。

3.4 化危机为机遇：疫后单体店出清，酒店业连锁化&规模化大势所趋
中国酒店连锁化率和集团化率仍有较大提升空间
中国酒店连锁化率持续提升，已从 2010 年的 5.1%升至 2020 年的 31%。中国酒店市场的发展借鉴美国酒店业，运营模式 演变及酒店层次转型方面异曲同工，尽管时间上晚 70 多年，但速度远超美国。美国酒店业目前的连锁化率已达 70%以上， 因此，我们认为中国酒店连锁化空间巨大。