锦江酒店深度研究报告：增量广覆盖，存量新升级(16)

锦江以较低的中央平台预定费（其中，散客客源输送费 3元/间/夜；企业会员输送费为房费的 6%），成熟的一体化自有预订 系统 WeHotel，吸引了大量合作加盟商，有效避免了资金被 OTA 平台无偿占用的情况（一般 OTA 渠道收到客户预订费后， 在客户入住并离店的次月将扣除 10%-15%佣金后的款项返给锦江总部，锦江财务部在客户离店 2月后，扣除佣金返给加盟 分店）。

四、核心优势：品牌矩阵实现赛道全覆盖，规模多年蝉联国内第一

4.1 规模占优，资产雄厚
目前国内大型酒店集团中，锦江历史悠久，最早可追溯至 1929 年作为重要干部和外宾接待处的锦江饭店，品牌基石稳固； 归属于母公司旗下的关联方-和平饭店、龙柏饭店、建国宾馆、南华亭酒店等作为上海历史的象征，为上市公司积累了良好 的口碑。
锦江背靠上海国资委，拥有丰富的国企合作资源；公司在国内酒店业中规模最大，市占率连续多年稳居第一；旗下酒店数和 客房数远超其他，增速稳定；2021Q1 中端酒店数占比近 50%，引领市场。
4.2 旗下品牌秉承“增量为主，存量为辅”理念，已实现赛道全覆盖
锦江旗下品牌基本实现赛道全覆盖，逐渐从金字塔结构向橄榄型转变，中端酒店品类和数量持续扩充，强调差异化；经济型 酒店集中力量改造 7天系（目前已升级至 3.0），一拖三（新 7天 派、IU、白玉兰）渗透华东地区；同时，在新消费趋势下， 公司不断衍生主题型多元精品酒店。

2021 年公司新创融入国潮 IP 文化的原拓、运动健身主题的缤跃等品牌；ZMAX旗下餐吧 ZaoBar全新升级，推出“早午餐” (Brunch)，增强餐品竞争力。
原品牌升级迭代，自创主题型个性化酒店
锦江酒店持续内生符合 Z 世代消费需求的新品牌，实现赛道全覆盖。2019.11 锦江国际全球创新中心首次推出自有品牌-欧 暇·地中海，配备植物花园、吉普赛风格吊床、DIY 希腊无味酸奶吧、冰淇淋手工坊等创新单元，设立具有社交元素的开放 式厨房、共享餐桌、游艺装置等开放性空间。