吉比特研究报告：长线耕耘经典延续，游戏先驱拾级而上

（报告出品方/作者：兴业证券，李阳，杨尚东）

1、游戏研运持续发力，业绩增长健康稳定

1.1、发展历程：端游《问道》奠定基础，转型手游发展迅速
厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称“吉比特”）是一家专业从事网络游 戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业，2004 年成立，于 2017 年 1 月在上海证券交易所主板上市。 吉比特至今的发展历程可以分为三个阶段。阶段一：开山之作《问道》端游奠定 坚实基础。2006 年《问道》公测并正式商业化运作，次年出海登陆海外华人市场。 作品一经发出就获得多项行业荣誉，游戏榜单排名靠前并持续至今。
阶段二：成 立雷霆游戏，用心经营发行。2013 年，吉比特成立雷霆游戏。作为雷霆互动旗下 的游戏独代品牌，雷霆游戏逐步建立包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、 合作渠道拓展及后续客户服务等一整套完备的运营系统。在此期间，《斗仙》端游 上线，成绩亮眼。阶段三：进军手游领域，产品矩阵差异化发展。2016 年，《问道 手游》上线，依托于经典 IP，公司顺应时代潮流转型手游。随后，公司开始涉足 Roguelike、挂机放置、SLG、RPG 等多种游戏品类，并成功运营《不思议迷宫》 《最强蜗牛》《一念逍遥》等多个爆款游戏。

1.2、股权结构清晰稳定，管理团队积淀深厚
公司股权结构稳定，利好企业长期发展。截至 2023 年 4 月 21 日，公司实际控制 人卢竑岩持股 30.10%，为第一大股东，副董事长陈拓琳持股 11.47%，为第二大股 东，二人持股比例稳定且差距较大，公司控制权不易发生变动。稳定的公司股权 结构有利于公司坚持自身发展战略和道路，稳定公司治理秩序，利好企业长久发 展。
管理团队技术背景深厚，行业经验丰富。公司创始人卢竑岩曾担任深圳中兴通讯 股份有限公司软件工程师，美国 Salira Optical Network Systems Inc 开发工程师， 从事 IT 行业二十余年，拥有丰富的技术研发及团队管理经验，对国内外游戏行业 的发展路径、未来趋势有着清晰洞察和前瞻布局。公司运营业务负责人翟健长期 从事游戏运营业务，拥有丰富的游戏运营经验与团队管理经验。公司的业务团队 骨干均由从事网络游戏行业多年的资深人士担任，拥有很强的技术开发能力和丰 富的市场运作经验，对游戏行业有深刻理解，在游戏业务整体规划和布局方面具 备前瞻性，能够准确把握市场机遇并有效付诸实施。