小酒馆行业深度报告:高速成长黄金赛道,连锁龙头孵化在即(23)
2023-05-03 来源:飞速影视
(1)成本方面:在物流运输、食材成本、门店租金谈判方面,连锁酒馆受益于规模 效益享受较强的成本控制能力,在普惠化的价格层面已占据绝对主导地位。以行业龙 头海伦司为例,成本方面,2021H1 海伦司自有酒饮毛利率达到 81.8%(同比 5.2pcts),第三方酒饮毛利率达到 53.8%( 1.1pcts),高毛利率来源于海伦司通过 自行研发新品并直接与上游供应商联系生产,产品由代工方定制量产且仅提供给海 伦司,省去中间分销商加价环节,打造自有产品供应链,而独立酒馆和小规模竞争者 订货体量远不及连锁酒馆,无法享受规模效益,研发新品空间被压缩;租金方面,伴 随连锁品牌势能的提升,海伦司对商场物业引流能力逐渐增强,租金议价能力提升, 2021H1 海伦司短期租赁及折旧费用大幅下降,占营收比重为 16.5%(同比-16.3pcts)。
而独立酒馆的成本控制能力较弱,价格层面上无法与连锁酒馆抗衡,往往通过提供 live house/驻唱表演等特色服务寻求差异化路线,致使运营成本过高,压缩经营利润。
(2)运营方面:连锁酒馆在营销上享有品牌势能和流量红利,能够建立规模化的新 媒体矩阵,有助于快速抢占消费者心智、扩大品牌影响力,且营销与推广费用能够被 扩张的酒馆数量摊薄,仍以海伦司为例,2021H1,海伦司营销与推广费用为 0.17 亿 元,同比增长 439%,店均营销与推广费用为 3.55 万元。此外,市场新进入者大多 采用大规模优惠活动吸引消费者,连锁酒馆品牌能够在部分区域以价格战方式还击, 由此带来的部分门店盈利水平的下降能由其他门店的盈利弥补,经营持久性或更强。
(3)抵御风险方面,连锁酒馆更容易吸引资本介入,资源与资金储备较为充足,经 历疫情后能够在短时间内迅速恢复常态甚至实现反弹,而独立酒馆在疫情之下则面临流动资金不足、原材料价格波动、上游供应渠道减少等较多问题,自身抵御风险能 力弱,压力较大的经营者或退出市场。整体而言,连锁酒馆规模化经营优势突出,盈 利水平优于独立酒馆,将享受疫情结束后的行业回暖以及行业长期增长带来的收益。
![小酒馆行业深度报告:高速成长黄金赛道,连锁龙头孵化在即](http://fs.qqfile.top/re/aHR0cHM6Ly9waWNzMS5iYWlkdS5jb20vZmVlZC81NzRlOTI1OGQxMDliM2RlZjVkMzU4YzEzYWQ5ZDI4ODgxMGE0YzlmLmpwZWdAZl9hdXRvP3Rva2VuPTg0Yzk0ZTE4N2IwZjIwOTg4YTY1Zjk4MzA2ZDMyNWNi0)
(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)
精选报告来源:【未来智库】。
本站仅为学习交流之用,所有视频和图片均来自互联网收集而来,版权归原创者所有,本网站只提供web页面服务,并不提供资源存储,也不参与录制、上传
若本站收录的节目无意侵犯了贵司版权,请发邮件(我们会在3个工作日内删除侵权内容,谢谢。)
www.fs94.org-飞速影视 粤ICP备74369512号