“智能养牛”，认养一头牛的IPO之路(2)

根据中研网的调研报告《2022中国牛奶市场规模与发展趋势分析》中数据显示，目前，我国乳制品行业的发展速度很快，但我国的乳制品人均消费量与世界平均水平差距还很大，市场发展空间大，预计2022年将进一步增长至7107亿元。
巨大的市场也吸引来了不同的玩家。
天眼查显示，认养一头牛获得了资本市场的认可，2021年便获得了美团龙珠、德弘资本等一众著名的投资机构的投资，并在22年6月完成上市指导之后准备IPO。

据认养一头牛发布的招股书显示，在2019年到2021年期间，认养一头牛的营收分别为8.65亿元、16.50亿元、25.66亿元。
最近两年的增速分别达到了90.79% 和 55.55%，远远高于行业的平均增长水平，这样的市场表现也是认养一头牛选择上市的信心。
但高速增长背后，同样也暴露出了许多的问题。
虽然增速快，但毛利率却一直在降低，招股书显示，在近三年里，公司的主营业务毛利率分别为 40.95%、30.79%和 28.86%呈逐年下降的趋势，同时，2021年全年，认养一头牛的研发投入却仅为0.27%。
这也是认养一头牛受到诟病的原因，2019年时，该公司的研发投入为0。

但这也并不是造成其毛利下降的主要原因，选择网红路线的认养一头牛，高额的营销投入来带动品牌形象的建设，是现阶段导致认养一头牛利润下降的主要原因之一。
在本次IPO募集的18.51亿元中，便有5.2亿用以营销推广。