虚拟人行业专题研究：虚拟人产业中的投资机会(10)

虚拟人符合数字经济发展规划。近年来国家多次出台政策鼓励数字经济相关行业和 技术的发展。2022 年 1 月，国务院公开发布《"十四五”数字经济发展规划》，指明数 字化转型是我国科技革命和产业变革的发展方向，发展目标是到 2025 年数字经济迈 向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%，智能化水平明显增 强，数字技术与实体经济融合取得显著成效。发展规划所鼓励的多个数字化场景囊括 虚拟人所有商业模式的应用，包括社交、购物、娱乐、电商、展览、智慧导览、智能 导流、虚实交互体验等。作为元宇宙数字经济的行为主体，虚拟人可应用到数字身份、 虚拟房地产、数字劳动、数字消费、社交互动等多个领域。
虚拟人直接受益于传媒行业的数字化转型。2021 年 10 月，国家广播电视总局发布 《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》，明确指出鼓励虚拟主播、动画手 语广泛应用于新闻播报、天气预报、综艺科教等节目生产，创新节目形态，提高制播 效率和智能化水平。到 2025 年，IP 化制播标准体系基本完善；各级广播电视播出机 构制播系统广泛实现 IP 化，制播流程更加优化，内容生产智能化水平显著提升。同 时探索短视频主播、数字网红、直播带货等虚拟形象在节目互动环节中的应用，增加 个性化和趣味性。该发展规划显示了国家对虚拟人的应用以实用性为主，以娱乐性为 辅的政策导向。

2.2. 产业链端—硬件和技术和核心驱动力
虚拟人与手游产业有一定的可类比性，手游板块行情发展因素可做参考。通过对比 产业链结构，我们发现虚拟人可类比手游行业前期的发展，两者都对于 IP 内容的打 造有着较高的要求，同时要求技术上的跟进与消费者教育的进步，手游板块行情发 展因素可做参考。以长江游戏指数相对于万得全 A 指数的相对比值来衡量游戏行业 的行情始末时点。时间段上，考虑到相当一部分游戏公司在创业板上市，因此我们 参考 2009 年 10 月 30 日创业板开板以后的 A 股行情表现。