欧莱雅专题研究：百年美妆帝国崛起启示录(18)

（2）研发为本，“大单品”常青树可助力品牌穿越周期。通过复盘，我们可以 发现，欧莱雅具有深厚的研发基因，公司研发中心遍布全球，且研发投入居于化妆 品行业首位。从研发费用率来看，欧莱雅 2021 年研发支出占营收比重为 3.19%， 领先于雅诗兰黛（1.50%）等国外龙头企业以及丸美股份（2.83%）、上海家化 （2.13%）、珀莱雅（1.65%）等国内化妆品企业。此外，强大的研发能力也助力 公司专注于大单品的持续升级，例如，核心成分玻色因的成功研发帮助欧莱雅创造 了多款包括兰蔻小黑瓶在内的明星产品，帮助品牌实现打开市场、增加品牌声量、 带动其他产品发展等目标；兰蔻小黑瓶在 2009-2019 年由第一代升级为第二代， 在维持两大酵母精华成分基础上新加入五大益生元，运用平衡肌肤微生态的新技 术，获得良好的市场反应，高品质、高复购的大单品，有助于品牌力的提升，同时 也有助于品牌在此基础上进行产品拓展，常青大单品可以助力品牌穿越周期。
对标海外化妆品集团，我国已有化妆品龙头企业意识到这一点，并逐步投入较 多精力进行研发实力的培育，产品矩阵内的大单品迭代能力持续增强，例如国货美 妆龙头珀莱雅在胜肽、A 醇等抗衰成份上具有较强的研发实力助力公司推出红宝 石、双抗系列大单品，同时明星大单品红宝石精华、双抗精华已更新迭代至 2.0 版 本；华熙生物旗下润百颜玻尿酸水润次抛精华已更新至第三代，第三代产品相比第 二代创新应用 800Da 分子量玻尿酸与 INFIHA-HYDRA 技术，产品补水保湿与修 护功能进一步提升等。

（3）高效营销与渠道精细化管理相辅相成：参考欧莱雅按品牌定位区分线上 销售渠道，并基于线上渠道的倾斜布局更重视数字营销战略，采用多样化营销手段 在针对性渠道对明星单品进行重点营销推广，销售费用投放效率高，放眼国内，重 视渠道的精细化管理、资源的分配与倾斜以及特定渠道的高效营销策略定制的国 货美妆龙头有望进一步巩固自身竞争优势。
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精选报告来源：【未来智库】。