罗兰贝格中国新能源汽车供应链白皮书2020(2)

“新常态”下汽车销量的趋稳甚至下跌具有较强的普遍性，各 主要国家和地区无一幸免。中国虽以接近2,500万台的年销量 牢牢占据全球销量榜首的位置，但2019年销量9%的下跌则超过平均水平；在欧洲与北美等成熟市场，汽车年销量均维持 在1,700万台水平，但也出现了4%-5%的下滑势头，形势不容 乐观；日韩市场则相对稳定，始终保持1,300万台/年的销量规 模，近年销量基本持平，降幅微弱；南美市场体量虽小，仅有 300余万台年销量，但2019年也不可避免的出现了3%的销量 回撤。
整体来看，宏观经济的不景气、购车需求不足是近两年全球汽 车销量增长下行的主要推手，导致消费基盘持续走弱。聚焦区 域来看，中美贸易战大背景下的经济疲软、消费信心降低等成 为两大区域销量双双下跌的主要原因，加之中美贸易摩擦的 继续也将为两国汽车销量的回暖带来不确定性；欧洲市场的 销量不振同样离不开英国脱欧带来的动荡影响，叠加更为严 苛的排放与燃油消耗法规的执行，导致需求端更多消费者持 观望态度。

聚焦中国汽车市场，整体销量走势与全球较为一致，但呈现出 更显著的周期性特征。自2010年起，受到人均收入水平快速 提高、供给侧产品不断丰富、政策积极鼓励汽车产业发展等因 素驱动，中国乘用车新车销售市场进入了高速增长期，年销量 从1,000余万台翻番至2017年的2,400余万台，年均增速超过 10%。
2017年以后，随着中国经济增长进入“新常态”，在整体宏观 经济增速放缓、需求预支与中美贸易战等因素综合影响下，整 体上乘用车市场多年增长势头终结，销量甚至出现了一定程 度下滑，步入波动调整期。背后的核心驱动要素集中于政治经 济、供给端、需求端和基建设施等方面：
a) 政治经济：保护主义抬头、贸易战等区域性摩擦增加，全球化 格局受到冲击；劳动力红利逐步消失，经济发展进入“新常态”， 整体不确定性增强；城镇负债率显著上升，住房、养老、医疗等 问题挤压消费信心。