休闲零食行业深度报告：万亿零食辩赛道，多维角力铸巨头(18)

零食系统渠道：零食折扣店站上风口，开店提速、百亿市场方兴未艾
零食集合店经历了从街边炒货店&夫妻老婆店→良品、来伊份为代表的高端零食集合 店→以老婆大人为代表的量贩零食店→以零食很忙为代表的零食折扣店。零食折扣店本 质，是升级迭代后的零食集合店 4.0。 零食集合店 1.0 以单体夫妻老店为主，店主凭自己判断进行采购后销售。零食集合 2.0 以连锁品牌门店为主，2000 年后开始逐步兴起，为迎合升级消费，良品、来伊份等 连锁零食品牌，定位偏高端零食，总部参与产品研发、质量管控，通过代工企业销售贴 牌产品。零食集合 3.0 以老婆大人、糖巢等为代表的量贩零食连锁门店为主，其通过直接 与品牌厂家对接，采购地方或全国品牌商品，去中间商价差，提供低价品牌零食。
零食集合店 4.0 和零食集合店 3.0 共同特点是价格便宜，但是以零食很忙为代表的零 食集合 4.0 在 3.0 的基础上完成了进一步升级，主要体现在零食折扣店：1）引入了水饮、 冷饮、乳制品等品牌商品，作为引流产品；2）引入了大量廉价但品质有保证的二三线甚 至白牌产品；3）价格便宜力度更大，价格分别比商超和电商渠道便宜 20%~30%/10% ； 4）位置更加靠近社区；5）店面现代化改造，增加消费者购买意愿。
零食很忙形成示范效应，新老玩家纷纷效仿，零食折扣店拓店提速。疫情下社区消 费场景提升/居民更追求高性价比，零食很忙凭借优秀的单店模型逆势拓店，也吸引了其 他新老玩家布局零食折扣店。新玩家在资本加持下快速开店，零食优选、零食有鸣分别 规划 2023 年新开店 1000 /600 家，老玩家赵一鸣完成 A 轮融资，规划 2023 年开店 1000 家；老婆大人、糖巢、戴永红等上一代量贩零食集合店，也积极转型零食折扣店； 定位高端零食集合店的良品铺子、便利店品牌美宜佳等企业也在积极拥抱零食折扣店。
估算 2022 年零食折扣店行业规模已经达到~300 亿元。根据零食很忙披露，公司 2022 年全国门店销售额达 64.5 亿元，同比 140%，再根据公司 2022 年初 800 家店、 年末 2000 家店，我们计算零食很忙单店年收入~460 万元。我们以零食很忙单店年营业 额的 80%作为行业单店平均水平，估算 2022 年零食折扣店整体加权门店数~8600 家， 2022 年零食折扣店行业规模~300 亿元。预计在各家品牌零食折扣店积极拓店跑马圈地下， 零食折扣店行业规模将保持较快增长。 零食折扣店仍处跑马圈地阶段，行业门店容量具备 10 万家潜力。我们估算目前零食 折扣店的门店数在 1 万家左右，行业成长潜力较大。目前，全国连锁便利店数量 27 万家、 百强 KABC 商超 3 万家、非连锁夫妻老婆店超过 300 万家（转引自北京商报、中国新闻 网）。