休闲零食行业深度报告：万亿零食辩赛道，多维角力铸巨头(24)

2、布局原料采购保障供应链安全，获取优质原料并实现降本。企业可以通过上游布 局生产及采购基地，构建采购壁垒，获得相应优势。①降低较为稀缺原料供给对生产的 影响，保障供应链安全。②抢占优质的原料资源，保证产品质量。③通过规模化采购实 现降本。目前盐津铺子、卫龙、洽洽食品等企业以原材料为基布局工厂或采购基地，拥 有强供应链掌控力。 洽洽食品自有种植基地布局广泛，供应链优势显著。（1）瓜子。公司目前在合肥、 哈尔滨、包头、阜阳、重庆、长沙、滁州以及泰国等 10 地均设立了生产基地，同时在新 疆、内蒙、安徽、广西等地建立自有或合作瓜子、坚果种植基地，目前在全球共拥有一 百多万亩的种植基地，议价能力较强。其中新疆、内蒙、黑龙江是我国优质葵花子产区， 公司已有工厂和种植基地布局，保障优质原料供应。（2）坚果。
2018 年公司与华泰集团 合资设立广西坚果派农业，在国内开展夏威夷果和碧根果的种植，截至 2022 年 8 月种植 面积约 18000 亩，预计丰产后会替代公司 10-20%坚果的供应量。公司在上游的布局能保 障原料供应的质量和安全，同时具有成本和效率优势，通过直采供应提升产品新鲜度。
卫龙在魔芋主产区云南新建工厂，向上游持续布局。截至 2021 年末，卫龙在河南拥 有 4 个工厂，并将新建漯河杏林工厂、云南曲靖工厂。其中河南食品加工工业发达，云 南是我国的魔芋主产区，2020 年种植面积达 76 万亩，排名全国第一。公司魔芋采购量 行业领先（预计在 20%-30%），议价能力强。同时公司逐渐向种植端布局，开始与农民 合作培育魔芋种子，有望构建原料采购壁垒。卫龙在河南及云南的生产布局，能有效保 障公司面粉、魔芋等主要原材料的供给，同时降低采购成本。 劲仔在肯尼亚布局鳀鱼采购基地。公司最重要原料鳀鱼主要从越南以及泰国采购， 2018 年公司在肯尼亚投资设立鳀鱼采购基地，计划通过建立境外原材料采购基地，以延 伸上游产业链。肯尼亚附近海域环境良好，鳀鱼资源丰富，采购基地建成后公司采购成 本有望降低，同时提高供应链安全性。
3、自动化生产提高规模化程度，标准化流程保证产品质量。企业通过技术、设备升 级实现产线自动化，可以获得以下优势。①自动化提高生产效率，通过规模化实现降本。 ②自动化采取标准生产流程，能够保证产品口味、质量。 卫龙自动化率水平高，带来效率提升&成本改善。卫龙大部分生产线均为内部开发或 与第三方设备制造商合作开发，采用高标准自动化工艺生产，全方位保障产品质量，同 时提升产品生产壁垒。2014 年，卫龙实现了厂房全自动化生产。此后公司持续升级改造 设备产线（魔芋爽产线已升级到第七代），目前调味面制品和魔芋爽产线自动化率已经突 破 90%。受益产线自动化率持续提升，公司在收入增长的同时，生产制造工人人数逐步 走低，通过自动化实现了多维度降本。