危险的极兔：68亿豪赌胜算几何？

「本文来源：每日经济新闻」
商业世界里，后来者居上的戏码屡次上演。而在中国快递行业，“四通一达”外加顺丰多年竞争形成了默契与平衡，虽常有价格战，但总体格局稳如镜面，很难想象会有后发制人的逆袭故事爆出。
而今，有了互联网打法和资本“阴晴不定”玩法的加持，这个长年磐石一块的行业，刚刚发生一桩“超级事件”——
起网不到两年的J&T极兔速递（以下简称“极兔”）于10月29日官宣，将以约68亿人民币的价格收购成立14年的百世集团中国快递业务。
“这是一个艰难的决定。”百世集团创始人、董事长兼首席执行官周韶宁在内部信中说。
于极兔而言，这则是一场大胆而冒险的豪赌。
一年多来，极兔在全国各地用“击穿底线”的低价倾销，令老牌“通达系”们倍感压力与危机。今年4月获得新一轮融资时，极兔估值已达78亿美元，超过了圆通速递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）、韵达股份（002120.SZ）等老牌快递公司，仅次于顺丰控股（002352.SZ）、京东物流（HK：02618）和中通（NYSE：ZTO）。
过去快递行业不甚擅长的资本玩法，却被极兔这个新玩家用到了极致。
这场收购若完成，将对快递业带来怎样的冲击？国海证券在研报中分析，极兔整合百世后，简单相加下（极兔按照日票量2200万票预测），其业务量将超过申通，市占率达到约15%，超过圆通、申通、顺丰，与韵达相当，直追业务量第一的中通快递。
比规模提升更有意义的是，极兔通过百世接入到阿里的电商市场，其市占率上限被打开。据百世集团于2020年6月向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件，阿里巴巴持有百世集团1.42亿股，占百世A类股的比例为37.2%，占百世总股本的比例为33%，拥有46.2%的投票权。
一年前还因“蹭网”事件被“通达系”群起而攻之的极兔，以迅雷不及掩耳之势给老玩家们上了一课。面对更善于运用资本手段、精通互联网打法的搅局者，几家快递“老大哥”无论如何也没想到，多年形成的“默契”和市场平衡，被如此出其不意地打破了。