危险的极兔：68亿豪赌胜算几何？(3)

百世集团近年来亏损惊人 每经记者 刘雪梅 摄
在业内人士看来，百世集团的亏损与同质化竞争和价格战重负有关。
中国交通运输协会快运分会副会长徐勇曾向《每日经济新闻》记者表示，与“五星级酒店”顺丰相比，百世的快递业务更像是经济型酒店，它“以价换量”的模式没有变。不过，徐勇认为，百世集团的亏损与长期的高战略投入也息息相关。
据记者了解，截至今年6月底，百世集团在东南亚拥有29个自营快递分拨中心、1300多个站点，各类包裹可触达所在国的绝大部分城市和乡村。作为国内物流企业中率先布局海外市场的公司之一，百世已在美国、日本、英国、法国等11个海外国家和地区开展业务。
同是重投入，与百世集团相比，快递赛道的其他玩家多倾向于降本增效，夯实快递基础能力。
中通在2020年财报中表示，2018年、2019年及2020年，中通分别支付合共约人民币40亿元、人民币52亿元及人民币92亿元，用于购置物业及设备以及收购土地使用权。据记者了解，二季度，中通资本性支出约22.2亿。包括土地与分拨中心建设15.3亿元，自有车辆购置约2.7亿元，分拨中心设备购置约4.2亿元。
而百世快递业务主要是以轻资产运营模式进行，对于土地使用权等方面的投入寥寥。以总部为例，中通、圆通等快递公司都在上海青浦建立了现代化的总部，而百世总部尚在杭州华星现代产业园。
在发展思路上的差异，或与百世创始人周韶宁的职业背景有关。由于同行大多出身于浙江桐庐，周韶宁一直像是快递行业的一个“异类”：他毕业于复旦大学和普林斯顿大学，曾与李开复、王怀南并称为Google中国的“三驾马车”。
对于未来，百世集团表示，将更好地集中精力和资源，深耕综合智慧供应链服务。同时，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，打造国际化的综合智慧供应链服务，提升核心竞争力。国际与快运、供应链等业务，也正是周韶宁始终深耕的领域。
然而，在这些“战略新兴业务”上，百世的表现从目前来看也不过中规中矩。
第二季度，百世国际营收3.15亿元，同比增加63.4%，营收占比仅4.27%。值得一提的是，百世拥有着远高于同行的资产负债率，截至2021年第二季度，百世集团总负债率达到175亿元人民币，资产负债率高达95.21%。同季，顺丰的资产负债率为57%。
徐勇曾表示，此前百世集团旗下各业务发展协同性不强，快递业务无法带动快运业务，国内与国际快递自然也无法互通。对于百世集团而言，狠心卖掉自身的国内快递业务，不但能够减轻经营压力，其旗下业务发展方向更为驱动，不再存在集团下各业务协同性不足的问题。