蛰伏已久，周期已来，中国船舶：船舶龙头，能否首先迎朝阳曙光？(13)

2021年，中国船舶集团造船完工、新接订单、手持订单三大造船指标分别以1708.1 万载重吨、2598.4 万载重吨、4195.3 万载重吨，全部位居世界第一，所占全球市场份额分别达20.2%、21.5%、20.5%。
当前南北船合并的具体方案仍在协商中，考虑到合并本身牵扯到诸多上市主体和非上市的集团资产，因此方案制定较为复杂，当前仍以解决集团内部同业竞争问题为先。南北船合并为本轮船舶上行周期赋予了独特的色彩，对中国船舶而言，争取集团内部的订单、产能和技术的协同将更加可行。

三、船业漫漫夜色消退，行业龙头有望先迎朝阳曙光

以更宏观的视野审视船舶行业，我们在两篇大专题《船舶行业专题：船市十年夜色消退，瀚海千帆远赴朝阳》与《船舶行业专题Ⅱ：上一轮船舶大周期深度复盘，有何异同？有何启示？》中通过梳理近20年维度船舶行业走势及二十一世纪之初的上一轮船舶大周期，分析了这一轮船舶周期已经走过的历程以及与上轮周期的异同。
船舶行业作为传统的重资产型行业，技术迭代缓慢，历年来三大主流船型一直是油船、干散货船和集装箱船，创新领域主要为船舶动力系统、减排系统和配套设备，但船体建造过程的工艺方法没有大的变化。因此船舶的市场需求几乎主要来自于保有量的更新和全球GDP增长背景下的贸易量增长。因此，为判断船舶行业整体景气度，全球贸易周期的走势将作为十分重要的代理指标而被观测。

全球贸易呈现一定周期性的现象与美元周期息息相关。