蛰伏已久，周期已来，中国船舶：船舶龙头，能否首先迎朝阳曙光？(15)

综上所述，在美元走弱以及全球贸易不断扩张的背景之下，船舶行业走过了本世纪初的高度景气周期，并在2021年附近再度显现复苏一瞥。展望近期此轮船舶周期走向，仍需从长短线角度更加细致的进行剖析，并将中国船舶作为市场重要头部玩家置入情景之中，从而究出其与一般船企的不同表现之处。
1、短期：航运需求与供给短缺矛盾，叠加运费高位与原材料走低“剪刀差”
从短期视角来看，俄乌冲突背景之下，部分大宗商品供应偏紧以及禁运引起的货运路线改道，带来的船运需求增量不容忽视。以分别对应于船舶市场中油船运输与集装箱船运输的原油贸易与商品贸易为例，两者均在21、22年附近出现新的高点，全球油价再次突破100美元/桶大关，于22年年中重回十年最高峰（3月8日，127.98美元/桶），全球贸易占GDP比重稳定于50%附近的高位，使得下单油船与集装箱船更加有利可图，对于下游航运需求产生显著需求拉动效应。叠加港口塞港现象并未在22年得到明显缓解，更加加剧了现有航运运力的供给窘境。

目前全球各大船企的产能弹性较弱，全球油船与集装箱船新签订单维持低位。
油价与商品贸易虽然在近年逐渐升温，却并未明显传导至造船市场，油船与集装箱船新签订单在相当时间跨度之内并未发生持续性的大幅上涨。
同时考虑到中国造船生产保障系数近年来均处于2年以上，22年年中部分船企甚至已超过3年，未来2-3年之间，油船将继续保持供应低潮，而集装箱船在中国21年大量接单的背景之下，供给缺口将会有所缓解，但在短期内仍面临供需失配。并且中国造船产能利用率监测指数也仅仅于2021年重回700点荣枯线上下，未能产生大幅度升迁，供应端仍将处于紧俏状态。