小酒馆行业深度报告：高速成长黄金赛道，连锁龙头孵化在即(10)

综合而言，通过对英国酒馆行业发展历程复盘，我们认为英国酒馆行业起源于士兵驻 扎地，处于发展期时，大型酿酒厂享受规模效益，深度绑定酒馆运营，占据绝对垄断 地位，随着政府推行反垄断法令，垄断局面被打破，多元业态迅速涌现，推动行业高 速增长，随之步入平稳成熟期，发展趋势呈健康化。

4.1.2 英国酒馆行业格局处于成熟期，连锁化率水平高
行业规模：
英国酒馆行业现阶段处于成熟期。营业收入方面，根据 IBIS World 数据，2020 年英 国酒馆行业市场规模为 219.36 亿英镑，预计 2028 年将为 198.76 亿英镑，2020- 2028 年 CAGR 为-1%。酒馆数量方面，根据英国啤酒和酒吧协会数据，2019 年， 英国有 4.7 万间酒吧，相较于 1990 年（6.4 万间）下降 26%。分阶段看，1990-1999 年，酒馆数量小幅下滑 3%；进入 2000 年以来，酒馆数量开始持续下降，2000-2019 年净关闭 1.36 万间酒馆。人均酒馆数量方面，2019 年，每万人拥有 7 间酒吧，较 1990 年减少 4 间。

进入 2000 年以来英国酒吧数量逐步下降，我们认为其主要原因包括宏观经济、消费 意愿、相关税率及法律法规：
（1）宏观经济
宏观经济环境对居民消费意愿和消费能力影响较大，近年来英国家庭可支配收入增 长缓慢，根据 IBIS World 数据， 消费者信心指数从 2002 年 100.2 一路下滑至 2012 年的 76.7，之后缓慢恢复，2020 年消费者信心指数为 91.2，但仍未恢复至 2000 年 水平。