火电起家，华电国际：电价上浮、煤价企稳，持股绿电能否享收益？(6)

2022 年公司总发电量 2209 亿千瓦时，较 2021 年同比下降 5.11%。一方面是受到疫情影响，经济增速放缓，工业用电需求不及预期；另一方面是公司剥离风电、光伏资产以及出售火电项目导致发电量减少。若去除剥离资产的影响，可比口径下 2022 年发电量同比增加 0.54%。
图 10：公司近十年各类电源装机容量变化（兆瓦）
图 11：截至 2022 年底公司火电装机容量地区分布

火电运营效率
公司深入研判电力、煤炭市场和政策，抢发效益电量，合理安排设备利用小时，增强公司效益。面对 2022 年用电需求增速不及预期的宏观背景，公司燃煤机组平均利用小时数达到 4508 小时，高于同期全国 6000 千瓦及以上火电机组 4379 小时的平均利用小时数。
图 13：2017-2022 年，公司火电机组平均利用小时数（小时）