光大证券：美国大流感1918股市没那么糟(13)

1.4、合：均值回归拯救了人类
如前所述，截至1918年9月，以战之名下的美国制度安排和以费城自有公债游行为代表的“人祸”，为美国大流感发起第二波也是最致命的一波袭击做好了充分的准备。1918年10月份，人类终于迎来有史以来最致命的流感袭击。研究表明，在这次长达数年的美国大流感之中，绝大多数死亡就发生在1918年秋天的12周内。没有人知道美国大流感究竟导致全球死了多少人，不同学者估计的数字从数千万到1亿人不等。一方面，是因为当时的印度、非洲等不发达地区根本没有能力去做流感死亡统计，另一方面在有能力做死亡记录的地区，例如美国纽约，因为种种原因统计员擅自停止了对大流感死难人数的记录。

如上表所示，在美国，三年大流感总共导致美国总人口的0.52％死亡，五年的一战总共才导致0.05％的总人口死亡，大流感带来的人口损失是一战的十倍。与此同时，大流感虽然起源于美国，但对于其他国家造成的伤害更大，大流感导致全球各国平均的死亡率是1.15％，给中国带来的死亡率1.43％，全球人口损失最惨重的是印度，总人口死亡率高达5.22％。
然而，在1918年的秋天的流感大爆发之后，大流感虽然还在1919年发动过第三波袭击，1920年也有一些病例，但是造成的死亡率是逐年降低的。不过，这并非人类在当时战胜了病毒。事实上，100年前人类的医学技术是非常欠发达的：①在整个流感大爆发的三年中，人类并没有搞清楚大流感的病因，并一度将其病因误认为是流感嗜血杆菌引起的，事实上，病毒学成为一门专门的学科需要等到1926年，直到1931年病毒才被初步锁定为大流感的病因，因此疫苗在当时拯救不了人类；②受限于当时的化工技术水平，简单的棉纱口罩根本起不到阻止流感传播的作用，熔喷布、N95等有效阻隔病毒传播的口罩直到20世纪末才成为可能；③在1918年的大流感中，毒性很强的病毒诱发了细胞因子风暴和呼吸窘迫综合征（ARDS），这是大流感致人死亡的重要机制，在当年没有ECMO人工肺的情况下，ARDS的致死率为100％。